管理不同規模的投資組合 我已經領導 DeFi Dojo 社區將近五年了。 我們裡面有家族辦公室、對沖基金、交易商、創始人和風險投資公司。 我們裡面還有房地產投資者、軟體工程師和投資經理。 我們裡面還有藍領工人、研究生和辦公室工作人員。 我見過各種規模的人，並且我可以相當有信心地概述每個人最有利可圖的方式。 所以，讓我們開始吧： $1-$100K： 這些投資組合往往有 delta 曝露。瘋狂的空投農耕而不損失資本（delta 中立、ETH 借貸等）是一個快速累積的好方法。從空投中獲得大贏利，同時從早期參與優質項目中獲得小贏利，可以走得很遠。這真的是你需要對 DeFi 充滿熱情的層級，因為在這個層級，投入時間精力去耕作第一波激勵、獲得空投、在戰略 LP 上尋找超額回報等，都是有實際優勢的，並且要堅定持有一些潛力股。 資金利率套利遊戲來農 Perp Dex 空投、高 FR 在低 OI 的波動資產上等，這在這個範圍內也是一個不錯的策略。 $100K-$1M： 在這裡，你需要開始多元化、保護資本、對安全操作產生熱情、擁有專門的筆記本電腦專門用於交易等。 Pendle 的 PT 將是閒置資本的明顯選擇，這些資本你不需要立即使用。借貸聚合是另一個穩定但完全流動的收益來源。 空投農耕較大規模的活動（HL、Lighter、Monad、Eigen、Ethena 等）是非常有意義的，再次，你希望以本金保護的方式進行。 你可能會有或希望有 10-40% 的投資組合在藍籌股如 BTC/ETH/SOL 等，因為你可以承擔 "永遠持有" 的頭寸，這些頭寸你在可預見的未來並不打算出售。 不要有方向性曝露的槓桿。在這裡，FR 套利對於大型市值資產來說可能很好，但你真的不想玩槓桿投注，因為你通過持有和獲利的方式每年會做得更好。 也許你有一小部分高信念的替代幣，但這可能少於你投資組合的 5%。 你可能開始通過 Echo 或 Legion 涉足種子輪投資，但這不應該是你的主要策略。 $1M-$10M： 在這裡，你可能開始考慮雇用人員來幫助管理投資組合，運行算法市場做市機器人，進行更高級的基差交易。你也可能參與私募流動性交易。 我會警告你不要參與那些在不確定未來有 TGE 的私募流動性交易，並且更喜歡那些能夠提供 15-35% APR 的流動代幣或來自成熟團隊的交易。 種子輪投資可能佔你投資的 5-10%，但你也可能將這部分外包給對沖基金配置，並且盡職調查應該是你主動進行的，或者外包給家族辦公室。 PT 在這裡仍然相當不錯，借貸聚合金庫也是如此，但你可能不會在鏈上進行太多資金利率套利。 相反，使用 CME 期貨對抗鏈上多頭進行基差交易會更好，並且仍然可以相當穩定地做到 10-20% APR。 你可能對如何使用保證金有更好的了解，並且可能通過你的 Roth IRA 用個人資金進行交易，或者擁有一些對你長期投資有利的稅務設置。 $10M-$100M： 在這裡，你可能直接與團隊合作，也許你有自己的 VC 公司，你是 SLP "戰略流動性提供者"，而且不太可能是自己資金/投資組合的唯一管理者。 你應該把大部分的 "工作" 時間花在 Telegram 的戰壕裡，與可投資的團隊或你想要部署資本的團隊通話，並且可能還會參與你擁有或合作的家族辦公室或基金。你也可以將這些任務外包給值得信賴的合作夥伴。 在這裡，找到人才來幫助管理資金是重要的，因為你可能已經退休或部分退休。 你可以擁有各種 "永遠持有" 的頭寸，可能在冷存儲中，因為你不太在乎價格波動，因為如果需要，你可以以此借款來獲取收入。 令人驚訝的是，PT 和借貸聚合在這裡仍然可以很好，但你會想要對大型套利機會設置警報，對自動退出策略進行投資，你可能應該投資於風險團隊或審計師來幫助進行盡職調查。 CME 基差在這裡仍然有效，你可能在鏈上進行的事情會越來越少，但仍然對整體加密貨幣有曝露。 OTC 購買和 OTC 基差也可能成為你投資組合的重要部分，能夠在不對價格造成重大影響的情況下進行大宗購買，可能對你的購買價格進行套利對沖。