對於任何對PNKSTR和TokenWorks的其他STR代幣感到好奇的人，我將描述一下遊戲理論背後發生的事情： 代幣結構回顧 [如果你已經知道STR代幣的運作，可以跳過] 如大多數人所知，這些代幣是“稅收農場”，10%的交易量（在DEX上的代幣買賣）會被徵稅。8%用於購買NFT，1%作為版稅支付給NFT收藏的擁有者，1%用於回購/銷毀PNKSTR。對於PNKSTR，我相信只有2%給TokenWorks（但也許1%/1%與Yuga共享？）。購買的NFT然後以1.2倍的購買價格上市，一旦售出，所得款項將用於回購和銷毀STR代幣。 NFT敘事 可以說，你甚至不需要涉及NFT，只需對10%的交易量徵稅，然後用這些資金回購/銷毀代幣（自2020年以來，這種方式已經嘗試過多次）。 包括NFT有三個功能： - 招募現有社區（NFT收藏持有者） - 為代幣創造一個迷因/敘事，而不僅僅是一個稅收龐氏 - 作為收入來源（我稍後會在帖子中解釋） 功能影響 從STR代幣市場提取10%的交易量，1.2倍的上市價格旨在將資本返還給STR代幣持有者。如果我們以$100K的交易量為例： $10K作為稅收，$8K用於購買NFT，然後以$9.6K（1.2倍$8K）上市，$2K用於-> 團隊、收藏擁有者或PNKSTR。 因此，總的淨買壓力略低於稅收中提取的金額。$2K被提取，$1.6K被返還。 返還給持有者的資金來自哪裡？NFT收藏買家。在這個例子中，$2,000的費用中，長期來看，STR代幣持有者/交易者支付$400，NFT收藏買家支付剩餘的$1,600。 遊戲理論分析 FUD敘事會認為，這些代幣基本上模糊了NFT收藏買家和STR代幣交易者向TokenWorks和NFT收藏擁有者轉移資金的過程，但事情並不那麼簡單。 STR代幣持有者用他們的稅收提前購買NFT，NFT收藏買家長期來看是為這項服務向STR代幣持有者支付的。代幣持有者購買NFT，NFT買家以溢價回報他們，因為他們購買和持有該NFT供應。 在有效市場的美元術語中，STR代幣持有者作為一個集體群體從未能完全收回他們的資本，損失了一小部分，但STR代幣持有者也獲得了一些有價值的回報——一個敘事、一個充滿熱情的社區，以及一個將成本與他們分享的群體。 贏家和輸家 贏家： - TokenWorks - NFT收藏擁有者 - NFT持有者（STR代幣之前） - 早期STR代幣持有者 - PNKSTR持有者（獨特地，由於所有其他STR代幣支付給他們） 輸家： - STR代幣交易者 - NFT收藏買家（STR代幣之後） - （潛在）晚期STR持有者 總結與交易分析（個人意見） 最終，這些STR代幣依賴於STR代幣交易量和NFT收藏購買量來維持不斷上升的價格。我看到的可持續性問題是，大多數費用預期由NFT買家支付，而NFT買家的交易量往往低於STR代幣。STR代幣持有者承擔成本以推高NFT價格，期望價格反身性會帶來足夠的新NFT買家，最終以利息償還這些成本。如果一個NFT收藏太弱以做到這一點，則該收藏的STR代幣敘事可能會削弱，因為STR代幣持有者意識到沒有足夠的NFT買家來償還這些成本，該收藏的遊戲將崩潰。 我認為這些代幣代表了一個有趣的金錢遊戲和實驗，將長期的NFT社區與新的代幣發行投機者對齊，形成一種類似DeFi的遊戲。個人意見是，這些代幣可能不具可持續性，唯一的例外可能是PNKSTR受益於最強的NFT市場（CryptoPunks）和所有後續的STR代幣（所有後續代幣用1%的費用回購/銷毀PNKSTR）。