我為什麼覺得 FHE 還沒到爆發的時候 最近看了很多關於 FHE（全同態加密）的文章，Multicoin 領投 Zama 7,300 萬美元的時候還豪言：「ZKP 已是過去，未來屬於 FHE。」 說實話，我被這句話震撼了。 但震撼過後，我冷靜下來想了想：FHE 真的準備好了嗎？ 我的答案是：還沒有。 ZK 為什麼能爆發？因為有經濟需求 我先說說 ZK 為什麼能火起來。 很多人以為 ZK 火是因為「隱私保護」，但這不是根本原因。 ZK 火起來的根本原因是：它能幫以太坊省錢。 以太坊需要擴容，確立了 Layer 2 路線，而 ZK Rollup 可以把大量交易數據壓縮成一個小小的證明，傳回 L1。 這在經濟上有巨大價值。 所以，ARB、OP、zkSync、StarkNet 四大巨頭崛起，ZK 硬件加速、ZK 編程語言、ZK 模塊化……整個生態瘋狂內卷。 這不是技術推動的，是經濟需求推動的。 先有了「L2 需要高效傳輸數據到 L1」的需求，才激發了 ZK 的落地。 而不是「我們有 ZK 技術，來找個場景用用吧」。 這是拿著錘子找釘子，強行匹配，只會增加落地成本。 FHE 的問題：沒有找到剛需場景 現在回到 FHE。 FHE 的技術很牛，我不否認。 它可以讓加密後的數據直接參與計算，不需要解密。 這聽起來很酷，但問題是：誰需要這個？ 我看了很多 FHE 項目的白皮書，他們列舉的應用場景無非是： 隱私交易 抗 MEV 更安全的網絡 防止第三方窺探 但這些都不是第一性需求。 為什麼？ 因為 Web3 用戶其實沒那麼在乎隱私。 只有在隱私可以提供經濟價值時，用戶才會使用相關工具。 比如，黑客為了隱藏盜取資金，會使用 Tornado Cash。 但普通用戶只會用 Uniswap，因為 Tornado Cash 會付出額外的時間和經濟成本。 FHE 的加密成本，本身就是對鏈上孱弱運行效率的進一步折磨。 只有當這種拉高成本會帶來更顯著的收益時，保護隱私才具備大規模推廣的可能性。 計算效率：FHE 的致命傷 還有一個更現實的問題：FHE 太慢了。 密文計算可能是明文計算的 1 萬到 100 萬倍以上。 即使是最先進的 TFHE 方案，Zama 現在的 TPS 也只有 5 左右，Inco 能做到 10 TPS。 10 TPS 是什麼概念？ 以太坊主網的 TPS 是 15 左右，Solana 的 TPS 是 65,000。 FHE 鏈的速度，連以太坊主網都不如。 當然，Inco 說他們用 FPGA 硬件加速，可以把 TPS 提升到 100-1,000。 但這還是太慢了。 而且，硬件加速需要錢，需要時間，需要生態支持。 ZK 硬件加速是在蓬勃的市場需求下，被熱錢催熟的。 但 FHE 呢？ 市場需求在哪裡？ Elusiv 的教訓：做得早不如來得巧 我看到一個案例，讓我更加確信 FHE 還沒到時候。 Elusiv 是 2022 年起步的 Solana 上的「暗池」協議，用的就是 FHE 技術。 但 2024 年，Elusiv 停止運行了，代碼庫和文檔都被刪除。 後來他們改名叫 Arcium，拿到了新融資，轉型成「並行 FHE」方案。 這說明什麼？ 說明單純的 FHE 隱私方案，市場不買賬。 用戶不願意為隱私付出額外的成本。 只有當 FHE 能降低成本或提升效率時，市場才會自發推動。 誰需要 FHE？機構，不是散戶 那麼，FHE 就沒有價值了嗎？ 不是。 FHE 的價值在於機構級應用，而不是散戶。 比如，RWA 方向的債券發行和交易。 2023 年 6 月，中銀國際通過瑞銀，在香港向亞太客戶發行了「區塊鏈數字化結構票據」。 但神奇的是，找不到該交易的合約地址和分發地址。 為什麼？ 因為機構客戶有使用區塊鏈的需求，但不想公開全部信息。 這時候，FHE 的密文顯示和直接交易特性，就比 ZK 更適合。 但問題是：機構市場有多大？ 機構市場當然很大，但它不是散戶市場。 散戶市場是靠熱度、靠 FOMO、靠暴富神話推動的。 而機構市場是靠合規、靠穩定、靠長期價值推動的。 FHE 可能會在機構市場找到自己的位置，但它不會像 ZK 那樣在散戶市場掀起狂潮。 我的判斷：FHE 還在尋找自己的時刻 我最近一直在思考：FHE 什麼時候會爆發？ 我的答案是：當它找到一個「必須用 FHE，不能用其他方案」的場景時。 ZK 找到了這個場景：L2 數據壓縮。 MPC 找到了這個場景：AA 錢包的多籤方案。 但 FHE 還沒找到。 現在的 FHE 項目，都在做同一件事：搭建基礎設施，等待場景出現。 Zama 在做 fhEVM，讓開發者可以在 EVM 兼容鏈上部署 FHE 合約。 Inco 在做「通用隱私計算層」，提供 FHE 計算外包服務。 Fhenix 在做 FHE L2，希望成為以太坊的一部分。 這些都是好的探索，但都還沒找到殺手級應用。 我不是說 FHE 沒有未來，我只是說：FHE 的時刻還沒到。 它需要等待一個場景，一個「既要又要」的場景： 既要公開透明（區塊鏈的特性） 又要隱私保護（FHE 的特性） 而且這個場景的經濟價值足夠大，大到用戶願意為 FHE 的額外成本買單 當這個場景出現時，FHE 才會真正爆發。 我的行動 我會繼續關注 FHE，但不會 All in。 因為我知道，技術的成熟和市場的成熟，是兩回事。 FHE 的技術已經成熟了，從 2009 年 Gentry 提出理想格算法，到現在的 TFHE 方案，理論已經齊備。 但市場還沒準備好。 市場需要一個故事，一個能讓散戶 FOMO 的故事。 而這個故事，FHE 還沒講出來。 所以，我會等。 等 FHE 找到自己的故事，等市場準備好接納 FHE。 那時候，才是 FHE 真正的時刻。 @zama_fhe #ZamaCreatorProgram