90%！
沒有預料到市場的情緒會這麼誇張？看來大家對於Q4的1.5級市場有非常高的預期啊！
PENDLE 上面 YT - sKaito 的APY仍在飆升，大家都在做多Q4的空投收益，與此同時 $Kaito 的價格還在原地震盪，兩者形成了顯明的對比！
這說明市場認為接下來生態空投依舊會非常香！但 @KaitoAI 的幣價則一般...
不過理論上來說，YT漲的這麼高，逐漸提升成本的過程中，YT的性價比就是會緩慢下降，也就使得現貨的性價比相對提升，至於為什麼 $Kaito 的價格為什麼還沒有上漲？
我猜目前應該存在不少套利資金，一邊買入PT，一邊在期貨市場套保做空Kaito，實現對這部分APY的收益鎖定，目前算上資金費率，年化40%~50%應該不難~
這就間接導致了Kaito期貨市場上存在大量空頭流動性，不知道會不會有人針對這個現象玩一波空頭清算的操作...
畢竟手裏拿著PT的人，必須要等明年才能收到足額的sKaito，當下賣出是虧的，所以遊資完全可以讓大量買PT空期貨的倉位成為價格上漲的燃料的...
由於解鎖sKaito需要一週時間，那麼如果未來出現了Kaito價格暴漲的情況，且在一週之內又跌回去，八成就是大資金們在幹這種勾當了~
簡單解釋一下直接用U買 PT-sKaito 的好處：
首先，我的需求是保持質押量的穩定增長，且不影響當前權益，尤其是在Q4還有不少項目要TGE，所以暫時放棄了直接拿 sKaito 兌換PT的思路。
如圖所示，當前APY（76.17%）下，用1200U可以兌換1000枚PT-sKAITO，而這1200u直接購買Kaito（價格1.44u）的話， 只能拿到833枚，質押之後就只有722枚 sKaito了...
而120天后1000枚sKaito則至少等於1100枚Kaito...
1100-722=378 枚 Kaito！
也就是說，在不急於快速增加質押量的情況下，高APY條件下通過買入PT的方式可以獲得更多Kaito，當前價格計算，買PT，等於買了120天后均價1.09u的Kaito！
而當120天后，如果Kaito價格高於1.09，那麼直接還能賺取價格差利潤，這裡面所有的折扣都來自於大量買YT的人提供的FOMO溢價。
因此對於已經有了不少質押量的ICT們來說，這個價位加倉的性價比並不高，因為新增質押量對於接下來120天內的生態收益增益微乎其微，而在120天后，就會在這筆交易的所有基礎上增加約22%的額外加倉效果。
這裡的2%來自 @KaitoAI 每天給質押者的APR收益在120天的累積。
所以接下來最好的加倉條件並不一定是價格下跌，而是價格下跌的同時YT-APY仍在高位，兩者之間的變化率差值越大，獲得的折扣越多！
那麼我確實不應該再買現貨了，要買就買PT！
4.95萬
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