提升這個因為它是貸款平台機制的絕佳入門。你如何利用這些資訊進行一些簡單的計算（或更像是思考）來評估價值？ 他們的商業模式影響了他們的想法迷宮路徑依賴性，並因此影響了他們的估值敘事。 例如： 🦋Morpho vs. Euler 🧮： 你可以通過風險策展人和TVL來擴展兩者。在我看來，Morpho通過DeFi的「馬尾」獲得了分發優勢。據我所知，Gemini和Coinbase已經整合了。 Morpho是高效的，因為風險策展人作為分發可以處理推廣，這可能有助於增長。Euler目前感覺更像是自下而上的。 🌊 Fluid： 它的DEX + Lend組合，這會創造一個有趣的比較輸入嗎？你是使用貸款協議的比率還是DEX的？還是兩者都有？也許某天會有Hyperliquid，誰知道呢。 🌙 附註： 一個瘋狂的變數是Kamino。它在顯示出類似Morpho的特性時，已經佔據了Solana的一大部分。 但因為它在SOL上，進入EVM生態系統的網絡效應變得更困難，因此通過資產擴展受到阻礙。 如果你考慮Kamino，你需要監控資產，因為它迎合了驅動其增長的各種用戶。目前，我認為“RWA”的東西很酷，但有太多與SOL相關的代幣，哈哈。 無論如何，我認為有一個趨勢是朝著通過資產改善產品，然後是風險管理的好技術，因為越來越多的異國風險資產被引入，以及平台化。 雖然加密的多孔、無許可、去中心化的特性作為約束是個麻煩，但你通常需要隨著網絡效應→轉換成本→規模經濟來增長。