大多數人仍然不明白衍生品市場發生了什麼。 所以讓我們用這篇文章中的圖表來帶來一些清晰度。 第一張圖顯示了過去7天內按交易量排名的頂級永續合約協議所賺取的手續費，而第二張則突顯了去中心化交易所（DEX）與中心化交易所（CEX）期貨交易量的比例。 自2024年以來，DEX期貨交易量首次在單月內跳升超過50%——九月（根據@TheBlock__的數據）。 更有趣的是，這一激增與@Aster_DEX、@edgeX_exchange、@Lighter_xyz和@OfficialApeXdex等新參與者的興起同時發生，這意味著Hyperliquid不再獨自支撐市場。 如果你仔細看看第一張圖，你會注意到按交易量排名的前10名永續合約的手續費在短短一周內增長了超過100%（請參見@DefiLlama的完整儀表板）。 這標誌著自Hyperliquid開始主導以來，手續費的首次有意義的激增，這是因為其他協議終於開始跟上它的步伐。 那這一切意味著什麼呢？ 認為每一個新興的永續合約交易所都是某種“罪行”的觀念不僅短視，而且是對壟斷和集中化的呼籲。 當然，壞行為者總是會存在——但現實是，永續合約是投機最強大的工具之一，而這一勢頭可能會持續很長一段時間。 至於我？我只想說，我不會錯過下一個正在建立的“罪行”。