剛剛閱讀了OAK Research的《Polygon: S1 2025活動報告》，這改變了我對Polygon的看法。 ---------- 1/ 重啟 自2023年以來，4位創始人中有3位已退居幕後。 只有@sandeepnailwal仍然在 → 現在是Polygon基金會的首席執行官。 OAK的報告明確指出：Polygon並沒有崩潰，而是在重新定位。 從炒作 → 到支付、穩定幣、互操作性。 ---------- 2/ 明亮的亮點 - 穩定幣正在蓬勃發展：2025年上半年增長45%（從16.8億美元增至24億美元）。增長速度快於行業。 - Stripe + 金融科技整合顯示Polygon的現實世界支付角度正在奏效。 - Gigagas路線圖：已經達到1000 TPS + 5秒最終確認，使用Bhilai + Heimdall v2。目標是到2026年達到100,000 TPS。 - AggLayer實現多層架構：不再僅僅是Polygon CDK鏈。OP Stack支持已上線。Polygon希望聚合，而不是競爭。 - Katana上線：流動性中心，配備Vault Bridge + AUSD（UST支持的穩定幣） + 鏈上流動性。風險很大，但可能使AggLayer更具粘性。 - 大型合作伙伴關係：Stripe + Jio（4.5億用戶）= Polygon所需的確切分發。 ---------- 3/ 弱點 - TVL仍然較薄：約11億美元的TVL，QuickSwap和Polymarket承擔了大部分負擔。剩下的"本土"應用很少。 - DEX份額微小：Polygon的交易量約佔Uniswap總交易量的1.5%。Base和Solana正在蠶食其市場。 - 收費收入暴跌：在EIP-4844後下降50%。對用戶體驗有利，但Polygon必須快速擴大交易量以彌補收入損失。 - 執行風險：Gigagas + AggLayer + Katana + 穩定幣軌道 = 巨大的議程。危險？再次分散精力。 ---------- 4/ 我的觀點 Polygon不再試圖成為"僅僅是另一個rollup"。 它正在重新定位為加密軌道的Visa： - 穩定幣結算 - 快速的PoS鏈 - AggLayer作為通用總線 如果Katana + Stripe +...
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