Crypto又迎來監管放鬆和明確性 9/17 SEC 批准商品型信託份額通用上市標準，幾個最重要的重點： 標準內幾個最重要重點更新： 1. SEC 批准了“商品型信託份額”的通用上市標準 以後類似的 ETF（包括加密貨幣現貨 ETF）如果滿足這些標準，就不需要每次都走冗長的個案審批，大幅縮短時間（從最長 240 天 → ~75 天） 重要性：極大加快了新加密現貨 ETF 的上市節奏，降低不確定性 2. 範圍擴大到“數字資產” 不再只限於黃金、石油等實物商品，明確涵蓋數字資產（crypto）作為“reference asset” 重要性：給除比特幣、以太坊以外的 altcoins（如 SOL、XRP、DOGE）打開了潛在 ETF 之路。 3. 允許 in-kind 創建/贖回（實物交割） 發行人和做市商可以直接用代幣（或代幣+現金）換取 ETF 份額，而不只限現金 重要性：提高套利效率、改善 ETF 流動性，減少溢價/折價 4. 統一的透明度與監控要求 NAV 披露、參考指數價格、實時估值、市場監控、防操縱機制都寫入了標準 重要性：SEC 提高投資者保護，解決此前他們拒絕 crypto ETF 的最大理由——“市場易操縱” 為什麼這些監管轉向重要： 1. 加速審批：降低時間成本 → 很快就能看到“山寨幣 ETF”的出現 2. 擴大市場：不僅 BTC/ETH，更多鏈有機會走入合規金融產品 3. 改善流動性：in-kind 機制 + 統一標準，有助於 ETF 與現貨市場價格緊密貼合 4. 如果某信託不滿足這些通用標準，就不能使用快速／通用流程，而是需要按舊流程、提交個案 (19b-4) 審核 哪些加密資產最有可能先走這條通用標準路徑？ 結合市場現況（比如 Solana、XRP、DOGE 等申請已在排隊中），以及標準中對於“參考資產／指數能被監控”“交易所／期貨市場是否有足夠流動性和透明度”等要求，這些具備較大潛力： 比特幣 (BTC)、以太坊 (ETH) —— 已經有現貨 ETF 上市／被批准 Solnan, XRP, DOGE, Litecoin, Chainlink, AVAX, etc若其基礎資產市場、報價來源、期貨市場（如果適用）或其它監管或監控渠道滿足標準，很可能被優先批准 最後，監管認可意味著 SEC 正在把加密資產納入既有商品信託框架，...