我的加密敘事分級列表（Q4） 🧵 ⸻ ➣ 牛市 🐂 預測市場：預測市場證明它們遠未“死去”。這個領域正在以瘋狂的速度發展，新參與者不斷湧現，用戶基礎和交易量巨大。在我看來，這個敘事在Q4將會越來越火。 穩定幣：數字不會說謊：市場總值達到2867.5億美元，並且還在增長。Binance剛剛在一天內創下62億美元的穩定幣流入記錄。機構將穩定幣視為新的閃亮事物，新穩定幣和專用鏈以快速的速度推出。 信息金融（InfoFi）：信息是新的石油，而信息金融是煉油廠。我們看到數據市場、預測平臺和AI驅動的洞察力的融合，創造出全新的價值流。在我看來，預測市場與信息金融的共生關係將會更大。 代幣化：RWA代幣最近激增，鏈上價值達到290億美元的歷史新高。BlackRock正在對基金進行代幣化（以太坊佔RWA市場份額的57%）。當全球最大的資產管理公司開始上鏈時，你就知道這不僅僅是炒作。 ⸻ ➣ 蟹市 🦀 人工智能（AI）：人工智能無處不在，但AI與加密的共生關係在我看來仍處於“酷炫演示”階段。AI與加密有巨大的潛力，但大多數項目仍在解決尚不存在的問題。DeFAI的玩法是真實的，但時間線比大多數人預期的要長。 鏈抽象：超級重要的技術，用戶希望獲得無縫體驗，但技術仍然笨拙，用戶體驗的改善進展緩慢。在我看來，我們還沒有看到任何大玩家全力以赴，這將觸發一次復興。 BTCfi：比特幣的總鎖倉價值（TVL）正在創下新高，但這只是比特幣潛力的一個小部分。大多數比特幣持有者尚未準備好將他們的資產投入DeFi協議。 永續合約（Perps）：永續合約在加密中是一個很好的產品市場契合（PMF），Hyperliquid的交易量和收入都非常驚人。我認為我們已經達到了永續合約的過飽和點，短期預測市場將開始從永續合約中搶佔市場份額。 隱私：美國證券交易委員會（SEC）對隱私協議的容忍度越來越高，這對合法性是個利好，但監管不確定性仍然很大。Tornado Cash的戲劇仍在陰影中徘徊。隱私很重要，但市場時機感覺不對。 ⸻ ➣ 熊市 🐻 迷因幣（Memecoins）：迷因幣超級週期很有趣，但流動性正在轉向合法項目。散戶厭倦了被割韭菜和追逐下一個100倍的機會。 NFT：我們有幾次“NFT復興”的嘗試，但市場很明確。沒有超越JPEG和PFP的新用例，NFT陷入了危機。...