大多數時候，很難將純粹的投機與真實的價值積累區分開來。 但在涉及到銷燬或回購時，數學自會說明一切。 $HYPE: ➠ 100% 的收入用於回購 ➠ 最近 30 天收入：$102 M → 年化：$1.2 B ➠ 市值：$18.8 B ➠ 回購整個流通供應所需時間（在價格和收入不變的情況下）：15 年 $PUMP: ➠ 100% 收入回購 ➠ 最近 30 天收入：$46 M → 年化：$552 M ➠ 市值：$2.1 B ➠ 回購全部供應所需時間：4 年 $JUP: ➠ 50% 收入回購 ➠ 最近 30 天收入：$28 M → 年化：$336 M ➠ 市值：$1.75 B ➠ 回購全部供應所需時間：10 年 $ENA: ➠ 無基於收入的回購；資金來自資本募集 ➠ 未來幾周每天至少 $5 M 的回購 ➠ 市值：$5.1 B ➠ 回購全部供應所需時間（如果保持該速度）：3 年 $dYdX: ➠ 25% 收入回購 ➠ 最近 30 天收入：$1.8 M → 年化：$22 M ➠ 市值：$520 M ➠ 回購全部供應所需時間：95 年 我很痛心地說，但在這裡看起來最被低估的似乎是 $PUMP，按當前收入和價格，僅需 4 年就能回購整個流通供應。 @ethena_labs 最近宣佈了一項臨時回購計劃，至少每天 $5M，資金來自其資本募集。年化計算，這將在大約 3 年內退還全部供應。 不過，我對 $ENA 有點懷疑，這個計劃是臨時的，並且據說他們購買的代幣正在 CEX 上被轉售，這實際上取消了回購。 目前還很難判斷這是否是持有者價值創造，還是更多的市場營銷支出。我們拭目以待 ...