這個問題的答案是訂單簿和市場決定的利率。利用率曲線由於許多原因而顯得古怪，包括……
1) 風險定價僅與本金相關，例如，你會發現USDC的借款利率在SOL和USDT抵押品之間是相同的。在這種情況下，更安全的抵押品補貼了風險更高的抵押品。
2) 基於利用率的利率沒有可預測性，這意味著不可能構建支撐最大傳統金融市場的固定利率結構產品。
3) 閒置流動性意味著結構性利率不匹配，借款人支付的利息總是高於貸方獲得的利息。
無論如何，去中心化金融的借貸市場應該有一個能夠在貸款的每個參數（LTV、抵押品、本金等）上定價風險的市場。
在任何平台上進行循環交易時，能夠有良好體驗的情況極為罕見，只有在 aave 上才有可能。
我覺得策展人/貸款人會通過持續將利率保持在拐點之上來針對借款人。
最近，我們在 hpyerliquid 上進行了 7 倍循環交易後，他們實際上只是改變了基礎曲線。
此外，退出時會產生大量費用和漫長的等待（即時存款但多天退出，提取時需要換成不同的資產，因此面臨滑點和換幣費用等）。
這就是為什麼我看好固定利率貸款和類似 pt/yt 的解決方案，因為在建立頭寸時一切都被鎖定。
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