1/ 有一個 DeFi 協議每年產生超過 1.8 億美元的收入...
然而，價格發現似乎還沒有開始。
我已經使用 @sparkdotfi 幾個月了。
這就是我認為它是加密貨幣中最被低估的項目之一的原因 🧵👇
2/ 在我看來，Spark 不是「另一個 DeFi 應用程式」。
它更像是一個穩定幣資本的金融操作系統。
一個靜靜地在 DeFi 和現實資產中分配超過 40 億美元流動性的系統。
但 Spark 如何做到這一點才是關鍵。
3/ Spark 是一個鏈上資本配置者。
不僅僅是一個借貸協議。不僅僅是一個儲蓄工具。
它自動且透明地在 Aave、Morpho、Ethena 甚至代幣化國庫之間配置數十億穩定幣。
（BlackRock BUIDL、Maple 等等）
4/ 協議的結構是模組化且相當優雅：
• SparkLend → 借貸引擎
• Spark Savings → 穩定幣收益層
• Spark Liquidity Layer → 跨鏈 + 資產的資本部署
每個部分都為下一個部分提供支持。這是穩定幣的垂直整合。
5/ 我幾個月前開始使用 Spark Savings，使用的是 USDC。沒有鎖定。沒有滑點。沒有隱藏的複雜性。
我得到了：
一個乾淨的用戶界面、實時的鏈上追蹤，以及由 DeFi 和現實世界資產支持的透明治理定義收益。
感覺與平常的不同。
6/ 這最後一點讓我印象深刻：
利率並不是像 Aave 或 Compound 那樣由池的利用率決定。Spark 使用治理定義的利率。
這意味著：
→ 借貸是可預測的
→ 收益是穩定的
→ 系統可以在不產生利率波動的情況下擴展
這是非常重要的，尤其是在規模上。
8/ 為什麼這現在很重要？
因為 $SPK（協議的治理 + 經濟層）的價格發現仍然非常早期。
Spark 已經產生了超過 7100 萬美元的年化收入……而這個代幣幾乎還沒有市場成熟度。
我們並不遲到。我們是預先理解的。
9/ 如果你相信去中心化金融（DeFi）最終會擁有自己的「主權財富基金」，這些是巨大的、透明的資本池，分配在鏈上？Spark 是最有力的競爭者之一。
它是為了擴展而建造的。它已經在大規模運作。
然而，大多數人並沒有注意到。
10/ 我不是來這裡推銷的。
我已經作為用戶和從系統設計的角度觀察 Spark 一段時間了。
我相信更多的人應該看看它的內部運作。尤其是現在，當敘事仍在形成的時候。
希望這有幫助。
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