市場情緒正在降溫，數據顯示當前“新買家”正在從積極轉為中性（圖1）。從本輪週期的歷史數據上看，新買家的活躍度降低並不意味著會大跌，但是通常也不會走出強勢行情，橫盤震盪的概率更大。畢竟從7/10-7/28已經持續近半個月的積極買入行為，總歸是要歇一歇的。
從期權市場的相關數據也能印證這一情緒上的觀察。從7月23日開始1周和1個月的25-delta偏斜持續上升（圖2），意味著看跌期權的價格相較於同等的看漲期權越來越貴，交易員們正在押注短期可能出現的回撤行情。
但我個人認為這是市場必要的休整期，當前籌碼結構非常健康，大持有者整體更傾向於積累而不是派發。因此弱勢不是熊市，只是BTC的腳步放緩了一些而已。
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