聊聊昨晚 SBET 暴跌這事。 如之前提到的，這些 ETH 微策略為了加速募資，購買更多的 ETH 競爭榜一，會儘可能短期內，不惜一切向市場增發股票來募資。 上一次 SBET 股票 60 美金的時候，定向增發了 4.25 億 u 的股票，給機構的成本才 6.15，一下子恐慌砸到了 10。 而這次選擇出售 50 億 u。 市場擔心，會重現當時的情景，所以一下子引起了恐慌，甚至帶動了其它 ETH 微策略走低。 其實說到底，場外傾向認購這些股票的機構們，很多也並不是為了看中公司持有 ETH 價值去的，而是當前這家公司股價剛好 35 美金、二級流動性又不錯，但 10 美金就願意賣給我，很快就能解鎖，何樂而不為。 與 BNB 微策略不同，ETH 當前有太多通道，可以讓傳統資金參與，例如：現貨 ETF、Coinbase 機構託管、英國持牌場外等。 如果真的看好 ETH 的機構，其實會直接去購買 ETH。這就是為何之前多次提到要拿好 ETH ，即使錯過了一系列的 ETH 微策略。 所以不光 SBET，理論上所有的 ETH 微策略，都在不斷派發股票，募資，買 ETH，就看派發、增發股票的程度，市場能不能吃下了。