BTCFi Alpha 檔案 #02：7 月 11 日 BTCFi 的 TVL 已突破 63.5 億美元，同比增長 +500%。 這是標題。但真正的 alpha 在於輪換。 因為總 TVL 告訴你規模。 流入變化告訴你信心。 一些協議只是乘客，被更廣泛的浪潮所推動。其他則是磁鐵，通過更好的架構和更強的設計吸引流動性、用戶和生態系統的關注。 為了找出真正的牽引力，我分析了過去 7 天和 1 個月內 BTCFi 生態系統的 TVL 變化。 我不僅僅是在尋找 TVL 的激增。我在尋找： > 早期的產品市場契合 > 隨時間推移的穩定流入 > 協議從投機轉向基礎的跡象 以下是過去 1 個月內五個最強的信號： 1️⃣ @yalaorg • TVL：2.117 億美元 • 7D：+53.5% • 1M：+394% Yala 正在建立 BTCFi 的 MakerDAO。 用戶鎖定比特幣，鑄造穩定幣 (YU)，並將其回流到 DeFi。這是資本高效的。這是簡單明瞭的。並且它有效。 30 天內 4 倍的增長不是偶然的。這表明對資本高效的比特幣支持流動性的真正需求。 2️⃣ @garden_finance • TVL：448 萬美元 • 7D：+71.6% • 1M：+91% Garden 是一個基礎設施，將 $BTC 在鏈之間路由。快速交換（30 秒）。它在沒有 CEX 摩擦、沒有可疑包裝和幾乎零噪音的情況下完成。 這種增長不是來自炒作。它來自真實的使用。BTCFi 資本開始在生態系統之間輪換，而 Garden 已經承載了流量。 這是一種真正有效的協議。你不會在頭條新聞中看到它。你會在流量中看到它。 3️⃣ @b14g_network • TVL：2.008 億美元 • 7D：+7.6% • 1M：+1.7% b14g 是一個重質押協議，使用雙代幣質押。你需要質押 BTC 和 b14g 來參與。 這種對齊是關鍵。它減少了排放，減緩了賣壓，並建立了更強的驗證者經濟學。它還為未來的應用鏈開放了重質押。 這裡的 TVL 增長並不爆炸性。但它是穩定的。在重質押中，這更為重要。你需要能夠在市場噪音中保持價值的基礎設施。 4️⃣ Chain Fusion (@dfinity) • TVL：4880 萬美元 • 7D：+2.1% • 1M：+40.1% Chain Fusion 解決了 BTCFi 的一個核心問題：信任最小化的跨鏈 BTC。 由 Dfinity 建造，它鑄造 ckBTC：一種 1:1 支持的 BTC 衍生品，具有智能合約保管，無需橋接，幾乎零費用。 5️⃣ @TheTNetwork • TVL：5.943 億美元 • 7D：+1.3% • 1M：+74% Threshold 是 tBTC 的團隊，這是一個完全無需許可的比特幣橋。它來得早。也許太早了。 但現在時機看起來正確。 TVL 再次上升。機構希望安全、非保管的 $BTC 訪問。BTCFi 協議希望與可信的橋接進行整合。市場正在再次轉向自我保管。 tBTC 正在靜靜地從各方獲得動力，包括最近與 @SuiNetwork 的整合。 ● 流量信號是什麼？ BTCFi 不再只是單一的東西。生態系統正在碎片化。路由。保險庫。CDP。重質押。不同的層。不同的用戶。真實的使用。 贏得競爭的協議並不是提供最高 APR 的協議。它們提供的是最佳架構。這才是關鍵。 動力不必喧鬧。它必須是一致的。 ✍️ 最終看法 TVL 告訴你誰在上個周期中成功。 流入告訴你誰在為下一個周期建設。 在 63.5 億美元的 BTCFi 生態系統中，最有趣的數據點不是誰擁有最多的資本。是誰在賺取下一波資本。 這五個協議正是這樣做的。