老實說，我能夠判斷一個人對加密貨幣的理解有多深，最快的方法之一就是看他們對 Alpha 和 Beta 投資的區別有多了解。 我見過一些人放棄 Kaito，只為追逐 Wallchain、Giverep 或 Cookie 等項目。或者跳過 Virtuals，全部投入 Magic Newton。有些人忽視了 Pumpfun 和 Bonkfun，然後又隨便進入另一個隨機的衍生品啟動平台，希望能獲得同樣的熱度。 對我來說，這只是顯示他們並不完全理解敘事如何循環。 人們有一種偏見，如果某樣東西在他們的動態中沒有趨勢，他們就會假設自己是早期發現的潛力股。但除非 alpha 完全飽和，否則我不明白為什麼你會放棄它去追逐一個 traction 較少且風險更高的 beta 投資。 即使 alpha 已經被開發過，你也必須問：下一個東西是否真的有一個穩固的敘事？大多數都沒有。追逐只是為了早期進場並不是信念，這也是賭博，但有時確實會有回報。 聽著，我並不聲稱自己是專家。但根據我這幾年所見，加密項目需要每六個月進行一次演變、擴展或重新調整，否則就有風險被淘汰。這個遊戲變化很快。 話雖如此，並不是所有的東西都是短暫的。NFT 1000x 的投資可能大多已經消失，但我仍然看到人們緊緊抓住那個夢想。與此同時，真正的 IP 投資，那些背後有長期身份、文化和故事的項目，將會回來。可能需要時間，但其中一些是為了持久而建立的。 並不是所有的東西都是炒作。有些東西只是需要正確的循環才能反彈。