RWA 是 @arbitrum DeFi 堆棧的關鍵支柱 DeFi 的演變可以看作是一系列的資本層： 原生資產 → 質押衍生品 → 收益代幣 現在，RWA 是終局 🧵

2 - Arbitrum 的 RWA 增長潛力 Arbitrum 已迅速將自己定位為僅次於乙太坊的 RWA 開發第二重要的區塊鏈 ▸ $300M 的 RWA TVL→同比增長 30 倍 ▸ Arbitrum 上流通穩定幣 $4.7B →這種深度流動性為 RWA 抵押、鏈上債券市場和收益產生策略提供了堅實的基礎 在 L2 中，Arbitrum 是為數不多的明確將 RWA 作為其 DeFi 路線圖核心組成部分的公司之一 通過其 STEP，Arbitrum 為這一論點投入了大量資金： ▸ 在 STEP 1.0 中分配了 85M ARB，以支援產量和穩定的 RWA ▸ STEP 2.0 最近批准了專門用於代幣化美國國債的額外 35M ARB 隨著全球 RWA 市場預計將從今天的 $24B 增長到 2033 年的 $18 萬億以上，Arbitrum 處於捕捉下一波機構資本流上的主要位置 → Arbitrum 正在成為受監管資產的重要鏈上場所

3 - Arbitrum 上的關鍵 RWA 元件 Arbitrum 的大部分 RWA 價值來自美國國債相關資產，反映了機構的強烈興趣和穩定性 ➢ 通證層：鏈上實資產的基礎 這是傳統金融機構將現實世界資產代幣化的地方——將美國國債、歐洲主權債券、房地產和股票等工具帶到Arbitrum上 主要發行商 ↓ ▸ @Spiko_finance ▸ @FTI_US ▸ @BlackRock ▸ @OpenEden_X ▸ @OndoFinance ▸ @DinariGlobal ➢ DeFi 解鎖層：啟動 RWA Capital 除非 RWA 代幣可以整合到 DeFi 原語中，否則它們本身是沒有用的。第二層由支援該整合的協議組成： 關鍵協定 ↓ ▸ @CamelotDEX ： 將 RWA 部署到流動性池中 ▸ @pendle_fi ： 通過 PT/YT 機制解鎖 RWA 的未來收益 ▸ @OpenEden_X ： 提供使用 RWA 作為抵押品的 CDP 結構 ▸ @OstiumLabs ： 支援與 RWA 相關的合成資產交易 這些協定代表了可組合性層，代幣化的債券或房地產可以在其中被抵押、借出、耕種或投機，從而有效地將靜態 RWA 敞口轉化為生產性的 DeFi 資本

4 - Arbitrum Defi 中未開發的 RWA RWA 正在蓬勃發展，但在這種快速增長的表面之下隱藏著一個關鍵的瓶頸： → 超過 91% 的 RWA 代幣目前保存在 EOA 中，未部署到協定中 這意味著，雖然用於代幣化現實世界價值的基礎設施正在迅速發展，但這些資產在 DeFi 中的實際利用仍然極其有限 當這些休眠的 RWA 開始流入 DApp 時，轉捩點就會出現，無論是作為 Aave 或 Morpho 的抵押品，還是作為 Pendle 的 PT/YT 中的收益策略，還是作為 Uniswap 的流動性 → 在那一刻，RWA 從一種敘事轉變為成為 DeFi 的支柱 RWA 具有巨大的潛力。但是，在它們真正成為可組合的並積極集成到 DeFi 中之前，我們只完成了一半 令牌化只是第一步。下一步是激活這些資本

5 - 非常感謝 @EntropyAdvisors 團隊分享數據和見解，説明本文成為可能 您的工作讓我們對 RWA 空間有了更清晰的瞭解，併為分析增加了真正的深度

6 - 遵循這些 CT 以保持領先地位 ▸ @sgoldfed ▸ @BFreshHB ▸ @daddysether ▸ @MarcinPress ▸ @CupOJoseph ▸ @Churro808 ▸ @Deebs_DeFi ▸ @0xCheeezzyyyy ▸ @thelearningpill ▸ @YashasEdu ▸ @tomwanhh ▸ @yotamha1 不要錯過 Arbitrum 上有價值的見解和 alpha，這些聲音正在引領對話