數百萬人被押注，但排放物正在淹沒供應。 為了瞭解哪些方面存在信念以及稀釋風險在哪些方面上升，我們比較了8種主要代幣的30天凈質押流與代幣解鎖情況（截至6月25日）。👇

📊 為什麼這很重要： •凈質押顯示持有者信心，資本流入或流出。 •解鎖增加液體供應，增加賣出壓力。 •Insider 解鎖放大了這種壓力。 這些信號共同揭示了有多少價值被保留或洩露。

首先，以下是所有 30 天的數據： $ZETA：+2.15% 質押 （$2.5m） → 5.5% 解鎖 （$8.8m） $APT：+1.38% 質押 （$60.2m） → 2.6% 解鎖 （$83.3m） $DYM：+0.64% 質押 （$0.7m） → 5.8% 解鎖 （$0.4m） $SAGA：–0.25% 未質押 （$0.5m） → 4.37% 解鎖 （$2.6m） $SUI：–0.9% 未質押 （$200m） → 1.7% 解鎖 （$164.6m） $TIA：–1.7% 未質押 （$17m） → 4.5% 解鎖 （$50m） $HYPER：–3.0% 未質押 （$46m） → 0.0% 解鎖 $EIGEN：–13.0% 未質押 （$75m） → 1.66% 解鎖 （$5.9m）

質押強國：資本流入 🔥🔥 具有正質押流量的代幣顯示出對稀釋的彈性： • $ZETA：+2.15% 的質押流入 vs 5.5% 的解鎖。 →但價格下降了 -26%。持有人的信念是存在的，但排放量大於需求。 • $APT：+1.38% 的質押 vs 2.6% 的解鎖。 → 價格僅下跌 –1.7%。市場對供應的吸收相對較好。 • $DYM：+0.64% 質押 vs 5.8% 解鎖。 →價格下跌了 -30%。質押支持結構，但情緒很弱。 這些代幣吸引了資本，但解鎖和市場情緒正在打壓價格。

大量流出 + 排放 = 稀釋風險： • $EIGEN：–13.0% 流出，1.66% 解鎖，–12% 價格。 → Capital 正在輪換出去。釋放壓力，而不是司機——信任可能是。 • $TIA：–1.7% 流出，4.5% 解鎖，–34.5% 價格。 → 稀釋可能受到了沉重打擊。最陡峭的價格反應之一。 • $HYPER：–3.0% 流出，0% 解鎖，+1.0% 價格。 → 價格保持穩定 — 一個具有強大交易支持的異常值。

內部解鎖 = 關鍵波動驅動因素（過去 30 天） • $DYM：4.5% （$3.3M） 內部解鎖 →–30% • $SAGA：4.37% （$2.6M） 內部解鎖 → –36% • $TIA：3.6% （$40.6M） 內部解鎖 → –34.5% • $SUI：0.86% （$81M） 內幕解鎖 →–20% • $HYPER和$EIGEN：0%的內幕解鎖→分叉的價格路徑

要點： • 如果解鎖量很大，積極的質押流並不總是能支撐價格。 • 內部解鎖始終與更急劇的價格下跌相關聯。 • 資本外流（如$EIGEN的 -13%）表明，與單純的稀釋相比，人們的擔憂更深。