互作性協議的總潛在市場 （TAM） 是世界上的每一項資產。 任何單個區塊鏈的 TAM 可能僅限於一種資產類別。 這是因為大多數區塊鏈並不像我們通常認為的那樣是通用的經濟層。相反，它們是特定資產或資產類型的容器。 我們現在看到的是一個新階段的開始：資產匯總成為主導的元。而不是特定於應用程式的 rollup。我認為大多數時候，特定於應用程式會本末倒置。 今天和@ayyyeandy聊了聊這個。您已經通過 Plasma、Ethena 的 Converge、Ondo Chain 看到了這些資產鏈 L2。它們將圍繞特定資產類別（LST、國債、穩定幣）的使用和網路效應展開，然後圍繞它們出現新一代應用程式。應用鏈依賴於其資產專業知識，而不是相反。 這也適用於 L1 級別。如果您的 L1 Gas 代幣具有足夠的差異化，可以充當貨幣 （eth） 或保護一些奇怪的價值子集 （BTC），它將吸引獨特者。 無論如何，這讓我們回到了互作的迴圈。如果鏈越來越多地圍繞資產組織起來，那麼互作性就與加密貨幣幾乎密不可分，因為加密貨幣是外匯運作和價值移動的唯一方式（因為每種資產類型都可能會找到自己的主鏈，而不是無處不在）。在這種情況下，數據包的移動幅度甚至比現在更大，因為每種資產轉移類型（外匯）都會發生再平衡、交換、移動鏈等，而不是在應用程式邏輯啟動時（在當前的應用鏈互作世界中，實際上有些限制）。 通常，用於互作的 TAM 是與令牌相關的所有內容。 我猜二階效應也意味著沒有資產護城河的鏈——無論是 T-Bills、穩定幣、IP 還是 PPL 喜歡的一些 gas 代幣（ETH/Hype/SOL）——都將被擠出。僅僅擁有一個應用程式是不夠的，您需要一個資產。