截圖中的這幾段話是寫在2024年 $HYPE TGE前後 從23年參與hyperliquid以來 好像推特上都是隻言片語聊Hyperliquid 今天就來較為完整地總結其成為現象級項目背後本質的思考 並藉此發散聊聊普遍存在的賽道思維 手機碼字意識流表達 可讀性比較差 有緣人自會相遇並看懂 賽道思維這是一種有用可以賺錢 但沒有直擊本質的思考方式 這是因為人對於pattern最簡單有效的識別方式就是透過表面的特徵進行判斷 例如一個項目火了 就找類似賽道的項目投資 在Hyperliquid出現之前 21-24年Orderbook形式的DEX賽道已經接近證偽了 沒有人相信這種DEX可以有機會超越CEX 這是因為無論是融資規模巨大的 $DYDX 或是幣安資源明裏暗裏照顧的 $APX ,抑或是 $GMX 的嘗試都失敗了 從賽道思維來說 $HYPE 也只不過是下一個平凡項目 這也是為什麼很多CT在開盤前對 Hyperliquid充滿偏見的本質原因 但往往一個現象級項目就是能帶起來一個賽道 在Hyperliquid變得越來越不可忽視之後 人們用賽道思維去追逐所謂的下一個Hyperliquid 例如追逐 Lighter Backpack Aster等等 這是可以理解也是能夠賺錢的思維方式 這些項目也不是不好 但是想要抓住現象級產品的本質 我們得進行深一步思考他的特殊之處 這是因為抓住龍一才有機會做到利益最大化 同樣是馬 赤兔馬出現之後你就瘋狂買市場上的同樣是馬的玩意兒 那如過江之鯽 賺完小錢之後只剩下空虛 透過標的鍛鍊出自己的判斷力 才是在這市場上每個個體永恆的課題 那麼是什麼讓Hyperliquid脫穎而出呢 可以見圖二 我認為產品好用只是最基礎的表層 幣圈的Top Assets資產都有精神屬性的溢價 所謂真正的Cultish Community不是靠廉價的Meme Generator發幾張根本不好笑的Meme刷屏然後gmgn 而是靠慷慨的利益分發形成緊密團結在team為中心的利益共同體 “community-owned” 你可能聽起來覺得陳詞濫調 但是換個說法 “打土豪分田地” “耕者有其田” 熟悉嗎？ 這也是圖1 在開盤前我對Hyperliquid核心精神的定調 那時候從來不看所謂的revenue或者OI數據 這是因為這個故事和利益分發格局帶來後續的項目進展就決定了天花板非常高 很多項目產品也能做的很好 但是遵循傳統的融資方式 天然就決定了20-30%的籌碼會被食利階層輕鬆吃走並且因為LP的週期因素 一旦走了就很難再反哺項目 這也是過往歷史上大部份VC項目死亡的原因 然而大量分配利益給社區並不罕見 同時有一個強大的領導核心strong team也不罕見 但是兩者結合起來 項目的本質就產生了變化 這是因為大部份聰明的團隊願意用讓渡利益給VC的方式 換取低風險的創業資金 這是聰明人的選擇無可厚非 但是一個有力有遠見的核心領導Team 用自己的資金幫助項目渡過冷啟動期 並讓渡利益給社區一起發展 這是罕見的,稀有的 人性的本質是不變的 歷史的發展總會在某個時空場景下進行映射 提供我們穿透表象特徵直擊本質的智慧 已經很久沒在幣圈看到類似的項目了