許多加密 VC 基金將在這個週期中不復存在
在供應方面，LP 過去常常投資於 VC 基金，因為沒有簡單的方法來接觸加密貨幣。現在，您可以通過 ETF 獲得 BTC 的敞口，並跑贏 99%+ 的 VC。對非流動性投資的需求也呈下降趨勢，大學捐贈基金和養老基金因非流動性投資而受到打擊。有人發現 VC 有動機將他們的基金盡可能高地加價以收取更多的管理費，因此出售您在基金中的權益的唯一方法是以大幅折扣出售。巧合的是，私募股權的賣家很多，買家很少。風險投資在結構上也被設計為錯過加密貨幣領域最大的遊戲（如 Hyperliquid）並主要追求 beta 測試，因此它們最終不會捕捉到加密貨幣所具有的任何不對稱性
在需求方面，大多數代幣沒有邊際買家。零售業變得更加聰明，並意識到大多數代幣都是騙局。Alt season 不會來拯救他們
流動基金 szn？
7 筆交易燒毀了 10 億美元的 LP 資金：
ZRO：$120m，22 年 FDV 為 $30 億，現在為 $20 億 （-33%）
TIA：24 年以 $30 億的 FDV 計算 $100m，現在為 $16 億 （-45%）
ZK：$20m，22 年 FDV 為 $24 億，現在為 $10 億 （-60%）
SCR：$50m，23 年以 $18 億 FDV 計算，現在為 $250m （-75%）
W： $225m，23 年 FDV 為 $25 億，現在是 $650m （-75%）
STRK：$100m，22 年 FDV 為 $80 億，現在是 $10 億 （-90%）
MATIC：22 年 $450m，FDV 為 $200 億，現在為 $20 億 （-90%）
超液體
15
6,208
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