
#消费动能转弱,9月政策仍受通胀制约
About 消费动能转弱,9月政策仍受通胀制约
美国消费增长开始显露降温迹象。7月零售销售环比意外下降0.6%,市场原本预计增长0.1%,创2025年5月以来最大降幅;8月密歇根大学消费者信心指数也由55.2回落至51.0,低于54.5的预期。需求转弱与CPI、PPI降温共同削弱了9月加息的必要性,但消费者一年期通胀预期由4.2%升至4.3%,显示价格担忧尚未消退。若消费继续放缓,美元与短端美债收益率可能承压,并为黄金和BTC提供支撑;若通胀预期持续回升,利率维持高位的时间可能延长,风险资产估值仍将受到制约。
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