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盘点影响加密市场涨跌的6个周期性事件

欧易

发布于 2021年10月31日

更新于 2024年4月25日

加密市场是一个敏感而复杂的系统，行情的任何风吹草动都是多个影响因子综合作用之下的结果。因此，及时掌握这些可能影响行情的因素，对加密投资者来说至关重要。本文将为你梳理和介绍6个对加密市场有重要潜在影响的事件或因素，以及如何获取和查看相关信息，包括CME BTC期货、区块链50指数、美国非农指数、美国CPI指数、美联储议息会议、CFTC周报。

1、CME BTC期货合约缺口

CME BTC期货即芝加哥商品交易所（CME）推出的规格为标准比特币合约十分之一的微型比特币期货合约，代码为MBT，于2017年12月18日正式上线。

这一合约旨在依托CME比特币期货的实力和流动性，更适合资金量小的交易者，将为参与者提供更多选择和精准度，为全球投资者提供有效的管理对应风险敞口的工具，它是CME不断增长的数字资产风险管理工具组合中的最新补充。CME BTC期货将采用现金交割的方式，价格则基于CME以美元计价的比特币参考价，可以获取更精确的价格发现功能和透明度。其日常结算将与比特币期货相同。每日结算以东部时间下午3:59:00至下午4:00:00之间CME Globex交易量加权平均价格（VWAP）为基础。

CME的比特币期货周末休市，而比特币交易是7*24小时不间断的，所以会造成周末过后的开盘价格比上周最后的交易价格高或者低的情况，形成缺口，按过往的经验，90%的缺口都会回补，通过缺口的出现，投资者可以寻找有利的交易信号，进行合约交易，而这些交易行为会对市场产生一定影响。此外，业内分析师认为CME是专业机构的代表，大机构更愿意通过CME这种成熟和受监管的交易所来交易期货产品，因此其相关数据可以一定程度上反映机构动向，需要投资者持续关注。

CME BTC期货的相关信息，您可以进入KingData、Bybt等网站查看，也可以在国内的各大金融网站查看，另外金色财经网站每周一早上会发出相关快讯，您可以自行查看。

2、区块链50指数

2019年12月24日，深交所发布两市首个区块链指数——区块链50指数。区块链50指数以深交所上市公司中，业务领域涉及区块链产业上中下游的公司为选样空间，按近半年日均总市值从高到低排序，筛选排名前50名的股票构成样本股。指数采用自由流通市值加权，于每年6月、12月的第二个星期五的下一个交易日进行样本股定期调整。

区块链50指数被称作国内区块链产业“晴雨表”，是对区块链这一细分行业进行投资分析、业绩评价、资产配置和指数化投资的重要工具，可以反映深圳证券市场区块链产业相关公司的整体表现，为投资者提供更丰富的指数化投资工具。

目前的区块链50指数反映的是“无币区块链”的总体情况，虽然这一领域与“有币区块链”重合度不高，但依然会对加密市场产生一些宏观影响。并且这一指数主要在传统金融市场公布和交易，因而能够反映出传统金融领域对加密行业的关注状况。您可以在国证指数网查看区块链50指数详情。

3、美国非农指数

美国非农指数即美国非农业人口就业指数，反映出美国制造行业和服务行业的发展情况，是美国经济运行是否良好的重要指标，直接关系到美联储的货币政策，而货币政策决议直接影响美元走势，对数字资产的作用同样重要。因此每个非农指数公布的当天，都会引起全球金融市场的大地震，行情波动巨大，当晚也被称为“非农之夜”。

非农指数数字减少代表企业减低生产，经济步入萧条；在没有发生恶性通胀的情况下，如数字大幅增加，则反映出一个健康的经济状况，理论上对汇率应当有利，并可能预示着将提高利率，加息则将对美元有利。

在传统金融领域，黄金和美元通常呈负相关，也就是说黄金价格和非农数据通常呈负相关。而比特币被誉为数字黄金，从历史数据来看，比特币价格和美元指数（综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标）存在很强的关联性，一般呈负相关。

例如，今年8月，美国非农就业人口录得仅增加23.5万人，创2021年1月以来最小增幅，远低于经济学家预期的73万人。数据公布后，美元跳水，美元指数一度跌破92，而黄金大涨1%，比特币盘中一度大涨近4%，重返51000美元关口，创5月以来新高。

不过，也时常会出现相反的情况，即当非农就业数据低于预期或低于前值时，美元与黄金同时上涨，这样的走势体现了美元的另外一个功能——避险，这提醒加密投资者需要审慎对待规律，考虑多个影响因子的综合作用。

综上所述，美国非农指数作为能够深刻影响加密市场的指标之一，值得投资者们关注。相关数据在每个月第一个周五的北京时间晚8：30（冬令时则改为北京时间晚9：30）由美国劳工部公布，包括美国非农业人口的就业数据、失业率、薪资情况等。您可以进入美国劳工部官网（Home | U.S. Department of Labor (dol.gov)）直接查看，也可以在国内的各大金融网站查看，如英为财情、金十数据等。

4、美国CPI指数

CPI即消费者价格指数，反映居民家庭一般所购买的消费商品和服务价格水平变动情况，同时也是量化通货膨胀的指标之一，这一指数是通过对一揽子不同商品和服务的定价来构建的。如果指数比预期更高，则应认为美元强势/看涨，而如果指数比预期更低，则应认为美元弱势/看跌。

CPI指数与通货膨胀情况密切相关，而投资者的通胀预期影响着数字资产价格，同时数字资产交易者始终关注着美国通胀数据，以衡量未来几个月美联储货币政策的可能方向。美国劳工部的最新数据显示，美国9月CPI环比上涨0.4%，高于前值和预期的0.3%。同比来看，9月未经调整CPI上涨5.4%，较8月时的5.3%小幅回升，但与6、7月时持平，为2008年以来的最高水平。国际货币基金组织（IMF）在10月12日警告称，如果通胀持续存在，美联储和全球其他央行应准备好应急计划。这可能意味着美联储比预期更早地加息，以控制价格上涨。

而从长期数据来看，从2006年到2021年，美联储的资产负债表已经增长了10倍，这表明美联储印钞购债的脚步开始加快，向金融市场注入了前所未有的流动性，客观上推高了所有投资工具的资产价格，这其中也包括数字资产。

比特币也在经历通货膨胀，并从中获得了许多收益。由于比特币等部分数字资产存在供应上限，因此有观点认为这类数字资产可以成为通货膨胀的对冲工具。到目前为止，支持这种说法的历史数据非常有限，有研究者发现，比特币和CPI在短期和长期投资范围内的相关性具有中到强的正相关关系（如下图所示），且比特币和CPI之间的相关性在不同的投资范围内表现出随时间变化的特性。

美国CPI数据由劳工部于每月第三个星期公布，大致日期是每月20-25日。您可以您可以进入美国劳工部官网（Access Denied (bls.gov)）直接查看，也可以在国内的各大金融网站查看，如英为财情等。

5、美联储议息会议

美联储议息会议也称FOMC会议，即是联邦公开市场委员会会议，主要任务在决定美国货币政策，透过货币政策的调控，来达到经济成长及物价稳定两者间的平衡。会议主要内容是决定未来的货币政策，不仅决定利息，还会有其他政策的决定，这直接影响着市场的投资情绪。

美联储议息会议是影响黄金价格走势的重要因素之一，一般情况下，美联储决定加息，利好美元，黄金价格下跌；美联储决定降息，利空美元，黄金价格上涨；美联储维持利率不变，则投资者需要多加参考其他影响金价的因素。

如下图所示，有研究者将历史上比特币价格表现与美联储加息时间进行了对应，发现加息往往对应比特币价格下降。

图源：比特范

除了这种直观联系，彭博、新加坡星展银行等报告中也指出了美股和比特币的关联性在不断增加。研究者推断，当美联储量化宽松政策发生变化时，会直接影响美股；而考虑到比特币与美股的相关性联系，也就有理由认为比特币将因美联储加息而出现较大波动。伴随越来越多美股上市公司增持比特币，这种联系或许将变得越来越紧密。

这里可以看一个具体案例。9月美联储议息会议前夕，加密市场出现震荡，股票和商品等其他资产也出现下跌，市场对于导致广泛抛售的原因解释各不相同，其中分析师预测联邦公开市场委员会（FOMC）可能会在9月22日会议上宣布缩减目前的货币刺激措施，这一预期被认为或是加密市场暴跌一大原因。数字资产对冲基金公司BitBull Capital首席执行官Joe DiPasquale表示，随着机构投资者的涌入和市场参与者的普遍重叠，我们已经看到加密市场和传统市场变得越来越相关，当传统市场和加密市场的市场参与者群体变得更加同质化，我们可能会看到这种相关性将进一步加强。

联邦公开市场委员会年内定期举行8次会议，并根据需要举行其他会议，会议时间和策略声明、会议记录等相关信息可在官网查看，链接如下：美联储 – 会议日历和信息 (federalreserve.gov)。您也可以在国内汇通网等金融网站看到美联储议息会议的时间安排及相关信息。

6、CFTC周报

CFTC持仓周报是指美国商品期货交易委员会 (Commodity Futures Trading Commission，简称CFTC) 于当地时间每周五15:30，北京时间每周六凌晨3:30 （夏令时）或 4:30 （冬令时）例行公布的持仓数据。该报告反映的是期货交易所截至当周周二收盘时的持仓头寸。

CFTC规定期货交易所的结算会员和期货经纪商每天必须向其提交持仓报告，类似国内交易所公布的期货公司持仓席位。公布持仓报告的目的是为了提高市场的透明度，防止某个交易商的头寸过大而操纵市场。

CFTC持仓报告可以有效地反映市场上的资金流向，并可以通过对于市场主力的动态追踪，结合历史规律的统计分析，来辅助判断对应资产的价格走势。尤其是对于那些资金占据主导地位的市场来说，资金流向的追踪可以帮助判断市场的活跃程度，而通过对于一些历史规律的分析，甚至可以以此判断市场的拐点何时到来。

该报告中最值得关注的是总持仓，即未平仓总量，该数据可以用来衡量市场的活跃程度，根据CFTC最新（10 月 13 日-10 月 19 日）持仓报告，市场总持量如下：

CME比特币期货的持仓价值正在不断刷新历史高点水平，市场的参与热度在最近一轮的破位上涨行情的刺激下迅速飙升。

另外一个值得关注的指标为资管机构（Asset Manager/Institutional）持仓数据，最新报告如下：资管机构在最新统计周期内进行了多空双向同步增持，其中多头头寸出现了相当大幅度的增长，相比下空头头寸的增幅比较有限，这类账户的多单持仓占比也在时隔 10 周后首度回归 70% 以上，资管机构对于短期内的这波上涨仍然保持顺势的追进态度。