关于今天 $PAR 上市的一些想法 - 首先，向 @RealCoreyWilton 和 Steve 致敬，他们在可能是最糟糕的市场时机下推出了 $PAR。幸运的是，@partnrxyz 是一个长期的项目，$PAR 的愿景远远超出当前代币的水平。 Alpha Vaults & 开盘价 $PAR 上市使用了 @MeteoraAG 的 Alpha Vault 产品，原因有二： 1) 防止代币发行早期阶段的投机性持有（即狙击手） 2) 控制上市时的未实现盈亏范围 大多数“公平发行”对长期项目来说都很困难，因为早期买家寻求短期收益，并不真正有兴趣与项目长期合作。 Alpha Vaults 预先从有兴趣的参与者那里收集 SOL，然后同时交换 $PAR 代币，保证前 ~1,500 SOL 买家的相同平均价格。这些买家的预期平均市值约为 300 万美元，金库买家后的预期开盘市值约为 600 万美元。 这种策略使得狙击手参与的吸引力降低，因为代币价格相对较高，不容易狙击，同时也防止早期参与者在上市后立即拥有极低的成本基础和高未实现盈亏。通过这样做，公开市场的买家可以更放心地参与，因为他们知道自己不是在与内部人士和狙击手玩击鼓传花的游戏。 流动性与长期可持续性 长期可持续性的另一个重要方面是代币的流动性。 许多链上发行的流动性与市值比率非常低（通常为 10% 或更少）。$PAR 目前的流动性与市值比率为 33%，未来的流动性管理计划是： 1) 使用 Alpha Vault SOL 在池中提供买方流动性 2) 与流动性提供者合作优化约 3 亿 $PAR 代币 3) 永久锁定 3 亿 $PAR 代币（或由于交易活动导致的较少 $PAR，结果的 $PAR 和 SOL 数量）在 Meteora 中 结论：代币与产品 代币是产品，就像项目的产品是产品一样。@partnrxyz 的产品路线图（以及今天上线的内容）非常丰富，我对消费者加密货币与消费者 AI 的前景感到非常乐观。 $PAR 上市可能不是最引人注目的（很大程度上是由于更广泛的 SOL 生态系统情绪和头条新闻的不可控和意外时机），但最终采取了正确的步骤为 $PAR 构建了强大的代币产品基础。 $PAR 上市防止了未解决的未实现盈亏的重度投机性持有，使长期参与者无法参与。这是允许产品发布和市场转变时增长的基础。 前进！