Вечірній огляд 8 листопада за UTC+8. Ціна монет у неділю трохи схожа на домовленість поговорити ввечері, але у відповідь отримали лише «мм». Ти знаєш, що він онлайн, але це одне слово не пояснює всієї ситуації. Знімок ринку CoinGecko о 17:59: BTC близько 75844 доларів, за 24 години впав на 0,19%; ETH близько 2234 доларів, впав на 0,40%; SOL близько 89,18 доларів, впав на 0,89%. Це цифри недільного ринку, а не ціни закриття дня. За останні два робочі дні минулого тижня в США Farside зафіксував чистий відтік коштів з спотового BTC ETF у розмірі 430,2 млн та 411,9 млн доларів відповідно. Загалом з 2 по 6 листопада чистий відтік склав 1,2817 млрд доларів. У неділю ціна монети ще торгувалася. Заявки на створення та викуп ETF обробляються у робочі дні, тому ціни на вихідних не можуть відобразити рух коштів у понеділок. Перевірка публічних гарячих новин о 17:00 не виявила нових значних подій, тому огляд зосереджується на двох підтверджених моментах: по-перше, на наступному робочому дні США щодо заявок ETF; по-друге, на індексі споживчих цін (CPI) США, який буде опублікований у вівторок, 10 листопада, о 21:30 за UTC+8. Зайнятість залишається сильною, але потрібно дивитися разом з даними по інфляції. Вихідні — для аналізу ринку, робочі дні — для звірки даних. Якщо наступного тижня ціна і потоки капіталу дадуть різні сигнали, спочатку узгодимо часові рамки, а потім розповімо історію. Дані ринку — з CoinGecko, дані ETF — з Farside, розклад CPI — з Бюро трудової статистики США. Це особисті спостереження за ринком. #вечірнійогляд #BTC #ETF

П'ятничний звіт по зайнятості в США вийшов: у жовтні додано 165 тисяч робочих місць, рівень безробіття 4,1%, середня погодинна зарплата зросла на 0,4% у місячному вираженні. Здавалося б, економіка має стійкість, можна трохи розслабитися. Але ринок ставить інше питання: якщо зайнятість і зарплати тримаються, а ціни не падають, скільки ще простору у Федеральної резервної системи для послаблення? Це як приводити партнера додому знайомитися з батьками: партнер має стабільну роботу і вміє готувати, батьки після короткої паузи кажуть, що все добре, але не поспішайте одружуватися. Батьки дивляться, чи зможуть двоє жити разом, так само і ринок. Гарні дані по зайнятості треба розглядати разом з інфляцією. Щодо курсу криптовалюти: 8 листопада о 13:27 BTC близько 75790 доларів, за останні 24 години падіння 0,21%. Це знімок у вихідний, не замінює реакцію наступного торгового дня. Я розглядаю це окремо від руху американських облігацій у робочі дні. Наступний звіт — у вівторок, 10 листопада о 21:30 UTC+8 — індекс споживчих цін США за жовтень. Головне — чи розповідають зайнятість і ціни одну й ту ж історію, чи кожен по-своєму. Як ви думаєте, що ринок легше неправильно зрозуміє цього разу — звіт по зайнятості чи CPI? Графіки зайнятості та CPI — від Бюро трудової статистики США, котирування — від CoinGecko. Це мої особисті спостереження за ринком. #BTC #ФедеральнаРезервнаСистема #Зайнятість #Макроекономіка

Вчора ввечері вийшли дані по зайнятості у США, і результати виявилися досить вражаючими. У жовтні в США додалося 165 тисяч нових робочих місць, тоді як ринок очікував близько 60 тисяч. Рівень безробіття знизився з 4,2% до 4,1%. Зарплата за годину зросла на 0,4% у місячному вираженні та на 3,1% у річному. Дані опубліковані 6 листопада, джерело CNBC та інші. Зазвичай, коли економіка так добре показує себе, варто святкувати, але прибутковість американських облігацій зростає, і ринок знову починає очікувати підвищення ставок у грудні. BTC спочатку протестував рівень 75 тисяч, а потім коливався близько 76 тисяч. Це приблизний рівень на день, точні дані дивіться на біржі. Це одна з найбільш парадоксальних фраз у макроекономіці: хороші новини — це погані новини. Наприклад, якщо ти скажеш батькам, що цього місяця твоя зарплата зросла, вони можуть замість похвали сказати, що кишенькові гроші наступного місяця скоротять удвічі, мовляв, тепер ти можеш сам себе забезпечувати. Якщо зайнятість дуже сильна, Федеральна резервна система вважає, що економіку не потрібно підбадьорювати, і ставки можна підвищувати. Ризикові активи — це той самий дитина, у якого забирають кишенькові гроші. Але цей звіт не ідеальний: кількість людей, які довго залишаються без роботи, явно зросла, що свідчить про те, що частина людей, втративши роботу, важко її знову знайти. Загальна картина виглядає добре, але структура має тріщини. Такі дані, ймовірно, викличуть суперечки всередині ФРС. Тому мене зараз більше цікавлять не коливання ціни криптовалюти сьогодні, а три речі: по-перше, чи будуть наступні заяви чиновників ФРС підтримувати підвищення ставок, чи вони використають довготривале безробіття як аргумент для паузи; по-друге, прибутковість американських облігацій — це орієнтир для ціноутворення всіх активів, і коли вона зростає, усім стає важко; по-третє, чи зможуть кошти в ETF на спотові активи зупинити падіння — голосування грошима інституційних інвесторів чесніше за будь-які прогнози.

Цього тижня на американському ринку акцій був свій "День холостяка": у четвер індекс Nasdaq впав на 5,52% — найбільше за один день за 19 місяців. У Twitter всі діляться знижками: Nvidia зі знижкою 24%, Tesla — 31%, Circle — аж 78%. Коли я бачу таку картину, моя перша думка — це як коли колишній посеред ночі раптово пише, що він змінився, і питає, чи не хочеш ти повернутися. Чи серце не тремтить? Звісно, тремтить, хто ж не любить знижки? Але ті, хто мав стосунки, знають: перед тим, як хтось почне знижувати ціну, треба спитати, чому вона впала — це просто емоції чи справжні проблеми? Цього разу сценарій такий: після проміжних виборів ринок боїться, що демократи отримають контроль над Конгресом і посилять регулювання AI. Це емоції чи фундаментальні причини — поки ніхто не може сказати точно. У п’ятницю Nasdaq відскочив приблизно на 1%, це означає, що хтось уже почав купувати, а хтось ще спостерігає. Крипторинок теж отримав удар: BTC вчора торгувався на рівні 74800 — найнижчий показник з кінця серпня, а сьогодні вранці близько 75800. Індекс страху-жадібності 41, все ще в зоні страху. Це дані на ранок. Є один цікавий момент: Meta і Google навіть під час падіння акцій цього тижня продовжують випускати облігації та позичати гроші. Meta лише в доларах має борг на 15 млрд, що свідчить про те, що великі компанії не збираються економити на AI. Але вартість фінансування теж недешева — купонні ставки доходять до 7,5%. Тепер ринок дивиться не на те, яку історію ти розповідаєш, а коли гроші, які ти вклав, повернуться. Моя позиція завжди спокійна: не даю торгових рекомендацій, не закликаю купувати на дні і не стверджую, що це точно дно. Знижки можна розглядати, але не варто кидатися купувати лише через них. Спочатку розберіться, чому ціна впала

Минулої ночі американський фондовий ринок був як розставання: Nasdaq впав на 6% за день, Dow знизився на 1800 пунктів. BTC супроводжував падіння з понад 80 000 до близько 75 000. ETH впав на 8%. Ключова фраза для всього ринку — AI вже не такий привабливий, просто всі раптом почали питати: «Що ти насправді можеш дати мені в майбутньому?» Тепер про сьогоднішній ринок: BTC коливається між 75 000 і 76 000 доларів, за 24 години впав приблизно на 6%. ETH близько 2200 доларів, падіння навіть сильніше, ніж у BTC. За день ліквідації перевищили 1,2 млрд доларів. Індекс страху впав з 50 до 28. Дані приблизно на полудень сьогодні, точні ціни закриття дивіться на вашій біржі в реальному часі. Основні причини три: По-перше, після виборів перший день ринок зростав, а на другий почали підбивати підсумки. Ринок перейшов від мрій про AI до рахунків за AI. Google, Meta, Microsoft цього тижня активно випускають облігації на сотні мільярдів. Раніше це було як запрошення на вечерю за зарплату, тепер — як оплата кредитною карткою. Не тому, що не можуть дозволити, а тому що ця вечеря надто важлива, щоб її припиняти. Але ринок хоче знати: коли буде повернення інвестицій? По-друге, американський BTC-спотовий ETF вчора зазнав чистого відтоку близько 430 млн доларів. Інститути збирають речі. Є повідомлення, що великі гравці допомагають пакувати — тобто купують. Це інформація з одного джерела, я сприймаю її як орієнтир, а не як віру. По-третє, зараз говорять не про зниження ставок, а про їх підвищення. Очікування підвищення ставок у грудні все ще є. Ризикові активи плавають проти вітру. Що дивитися завтра? Сьогодні о 21:30 за американським часом виходять дані по зайнятості за жовтень. Очікується додатково близько 60 тисяч робочих місць. Якщо дані будуть надто сильними — це посилить очікування підвищення ставок, що негативно вплине на ціну криптовалют. Якщо ж дані будуть надто слабкими — знову почнеться спекуляція на тему економічних проблем.

Пару днів тому я сказав, що BTC повернеться до 80 тисяч, не поспішайте повертатися жити туди. В результаті не пройшло й дня, як американський фондовий ринок влаштував епічний розпродаж: індекс напівпровідників Філадельфії впав за сесію на 11,6%. Криптовалюти теж отримали удар: BTC за 24 години впав на 5,58%, ETH — на 7,69%. Загальний обсяг ліквідацій перевищив 1 мільярд доларів, з них 88% — це довгі позиції. Сьогодні вранці BTC торгується близько 76 тисяч доларів. Дані надані Odaily BlockWeeks та ранковим ринком 6 листопада, актуальні в режимі реального часу. В той же час Демократична партія здобула перемогу на проміжних виборах, багато інституцій очікують, що законопроєкт CLARITY можуть відкласти до 2028 року. Багато хто вважає, що це катастрофа, але я бачу це як стосунки: спочатку думав, що наступного року буде пропозиція, а виявилося, що треба почекати два роки. Це неприємно, але почуття не зникли. Чому я так кажу? Вчора весь список був червоним, лише золотий токен XAUT виріс на 0,82% всупереч тренду. Гонконг щойно опублікував стандарти прив’язки золотих токенів: один токен відповідає одному злитку вагою 400 унцій. Гаманець Samsung запустив рахунок USDC на блокчейні Solana, охоплюючи близько 82 мільйонів пристроїв. Законодавство сповільнилося, але застосування не зупинилося. Стейблкоїни, RWA, токенізовані активи продовжують рухатися в межах існуючих правил — це справжня сила цієї індустрії. Тож мій нинішній настрій можна описати трьома реченнями: по-перше, макроризикова схильність знижується, чиновники ФРС починають говорити про поступове підвищення ставок, важелі потрібно зменшувати. По-друге, менше дивитися на графіки, більше на реальні результати: RWA і стейблкоїни — це ті лінії, які можуть пройти через політичні цикли. По-третє