#TreasuryUpsBuybacks

Біткоїн зріс близько 7% у середу і коротко досяг 69 750 доларів — це найвищий показник з початку червня та найбільший одноденний приріст з березня. Coinglass оцінив 24-годинні короткі ліквідації близько 1,37 мільярда доларів, що понад 1 мільярд доларів за годину. Найочевиднішим макрокаталізатором було управління казначейським боргом, а не політика ФРС. Казначейський обіцянок щонайменше подвоїть свої довгострокові викупи ліквідності, підвищивши ліміт на одну операцію до щонайменше $4 мільярдів на паперах 10–30 років, з 9 вересня по 4 листопада. Дохідність 30-річних облігацій впала приблизно на 9 б.п. до приблизно 5,19%. Нижча дохідність довгого кінця означає меншу альтернативну вартість для утримання активу, який не приносить жодної плати. ФРС рухалася в протилежний бік. Липневе голосування 9 проти 3, при цьому Логан, Хаммак і Кашкарі не погоджувалися з підвищенням, стало відомим у липні — це було перше тристороннє одностороннє незгоду з 2016 року. Протокол середи додав дебати: ціновий тиск, пов'язаний із ШІ, поряд із тарифами та енергетикою. Потоки розповідають більш заплутану історію: · Спотові BTC ETF втратили $390 мільйонів з 10 по 14 серпня, FBTC лідирував із $153 мільйонами · Потім $297 мільйонів 17 серпня і $189 мільйонів 18 серпня · Wintermute позначив продаж майнерів і викуп ETF як перешкоду для постачання Отже, це був хід, заснований на позиціонуванні, а не доказом стійкого попиту. Шорти були переповнені, головний заголовок, а тиск зробив решту. Більша новина з'явилася на день раніше. 18 серпня SEC запропонувала Regulation Crypto Assets — свою першу фреймворк для пропозиції криптовалют. Наголос на запропоновано: коментарі на 60 днів, нічого чинного. Як було розроблено, два винятки з реєстрації, 5 мільйонів доларів протягом чотирьох років або 75 мільйонів за 12 місяців плюс фінансова звітність і звітність. Центральним елементом є умовна безпечна гавань. Це не автоматично. Емітент повинен назавжди припинити всі необхідні управлінські зусилля, не давати нових обіцянок і подати публічну сертифікацію. Перевага охоплює лише транзакції, які охоплює правило. BTC розпочав рік близько $87,500. Серпень — це відновлення в межах ширшого спаду. Два поверхи, з інтервалом у 24 години. Що ще має значення через рік — рух ціни чи фреймворк SEC? #BTCBreaks69000 #TreasuryUpsBuybacks #FOMC9To3Split

🇺🇸 Міністерство фінансів США оголосило, що щонайменше подвоїть рівень викупу державного боргу в найближчі кілька місяців. Дохідність облігацій США на 30 років різко знижується після цього.

🔴 Казначейство стимулює викупи Казначейські облігації США підвищують довгострокові викупи ліквідності з $2 млрд до $4B+ за операцію, починаючи з 9 вересня. Більша підтримка ліквідності може зменшити тиск на довгострокову дохідність і вплинути на ризикові активи. Уважно спостерігаючи. #XiaomiQ2Earnings

НОВИНКА: Казначейство США щонайменше подвоїть свої довгострокові викупи облігацій з $2 мільярдів до $4 мільярдів за одну операцію, починаючи з 9 вересня. Підвищення триватиме до 4 листопада і має на меті підвищити ліквідність на ринку казначейських облігацій від 10 до 30 років. $BTC

Новини ринку: Міністерство фінансів США оголосило про збільшення обсягу випуску номінальних довгострокових казначейських облігацій. Після оголошення Казначейством про програму викупу крива доходності облігацій США значно вирівнялася! Це сприяло падінню долара, і золото знову перетнуло позначку в $4,400. Нещодавня широкомасштабна консолідація стала головним болем для багатьох, але середньо- та довгостроковий бичачий ринок залишається незмінним! #XAUUSD #GOLD

📍 Полегшення довгострокових облігацій проти яструбиного інфляційного ризику|Ding Ding Крос-ринкові облігації Станом на 2026/08/20 08:00 UTC+8 【Основний погляд】: Казначейські облігації послабляють довгі дохідності, тоді як жорсткість ФРС і нафтові ризики чинять опір. 📊 Радар зміщення Дін Дін: ├─ 🪙 Крипто: Бичачий ├─ 🇺🇸 Акції США: нейтральні ├─ 🛢️ Нафта: Бичачий └─ 🟡 Золото: Бичачий 💡 Ринковий режим: довгострокове полегшення ліквідності проти інфляції та геополітичних ризиків. ⚡ Вікно ризику вперед: ├─ 🪙 Спот / середньо-довгостроковий: масштабуйте спостереження, чекайте підтвердження та тримайте готівку під рукою. └─ ⚡ Ф'ючерси / короткострокові ринки: Бичачі входи вимагають довгих доходностей і збереження слабкості долара без нової ескалації енергетичного ризику; Відновлення зростання доходності або долар скасовує цей напрямок; Потрібне хеджування, і уникайте переслідування або надмірного кредитного плеча при високій волатильності. 💬 Підсумок: гроші першими торгуються нижчою дохідністю, але жорсткість ФРС і ризики щодо нафти на Близькому Сході не зникли. ─── 【 🛑 Front One|U.S. Довгострокове полегшення】 💥 Казначейство США підвищило викуп боргу на 10–30 років з максимальної суми $2 мільярдів до щонайменше $4 мільярдів за операцію, починаючи з 9 вересня по 11 березня. • Чому рухаються гроші: Зниження тиску на довгострокові дохідності та долар може безпосередньо підтримувати золото, технології та криптовалюту; але це операція ліквідності, яка не змінює сам фіскальний дефіцит, тому її не слід розглядати як QE. ─── 【 🛑 Передні двоє|ФРС досі має соколиний хвіст】 💥 Липневі протоколи ФРС показали, що «кілька» посадовців готові підвищити ставки, і «багато хто» вважав, що посилення може знадобитися, якщо інфляція не знизиться. • Чому рухаються гроші: Навіть коли Казначейський обліг послаблює тиск на довгі дохідності, ФРС все ще зберігає ризик підвищення ставок; якщо інфляція знову стане нестабільною, тиск на технології та криптовалюту може повернутися. ─── 【 🛑 Фронт Трійка|Ескалація ризиків ОАЕ та Ірану】 💥 ОАЕ припинили всі торгові, комерційні та фінансові операції з Іраном до подальшого повідомлення. • Чому рухаються гроші: Регіональна економічна конфронтація піднялася ще на один рівень вище, що ускладнює ігнорування ризиків постачання Ормузу; Це утримує підвищену премію та тиск інфляції на нафту, підтримуючи попит на золото в безпечних гаванях. ─── 【 🛑 Front Four|Crypto Regulatory Bet】 💥 Трамп використав захід у Білому домі, щоб підштовхнути Конгрес до Закону про ясність; CFTC заявила, що готова впровадити законопроєкт у разі підписання, продовжуючи використовувати існуючі регуляторні інструменти. • Чому рухаються гроші: Регуляторний напрямок підтримує криптовалюту і може знизити премії щодо ризиків політики; Але законопроєкт не був прийнятий, тому політична підтримка не може розглядатися як вже прийнятий закон. ─── 【Сценарії ризику вперед】 • Базовий випадок: Довгі дохідності та долар залишаються відносно слабкими, очікування підвищення ФРС суттєво не зростають, а Близький Схід уникає нового шоку пропозиції → Крипто-оптимістичний, американські акції нейтральні, нафта та золото — бичачі; Якщо дохідність і долар разом зростають, сценарій анулювається. • Бичачий випадок: довгі позиції та долар ще більше слабшають, очікування підвищення ФРС знижуються, а напруженість між ОАЕ, Іраном і Ормузом не зросте знову, → криптовалюта та американські акції оптимістичні, золото — бичачі, тоді як премія за ризик нафти може зменшитися; якщо ФРС знову стане жорсткою або енергетичний конфлікт загостриться, цей сценарій буде анульований. • Ведмежий випадок: довгі дохідності знову зростають, долар зміцнюється, і або очікування підвищення ФРС підвищується, або ризик пропозиції Ормузу погіршується, → акції США та криптовалюти — ведмежа, оптивна нафта, золото — висока волатильність; Якщо дохідність і долар зменшуються, а регіональна напруженість вщухає, сценарій стає недійсним. Якщо «прибутковість продовжує падати» настане раніше, ніж «напруженість на Близькому Сході вщухає», чи додали б ви спочатку крипто чи американські акції? Розкажіть мені у відповідях і поділіться цією темою з усіма, хто відстежує ризики між різними ринками. ( ⚠️ Застереження: Цей контент призначений виключно для маркетингових досліджень та освітніх цілей. Це не персоналізована інвестиційна порада. Оцініть власний ризик.)

Восени 1939 року спалахнула війна, і світ готувався до її повного завершення. Потім протягом шести місяців майже нічого не відбувалося. Історики назвали це Фальшивою війною, мобілізацією без справжнього удару, паузою, яку сплутали з спокоєм. Я думаю, ми просто спостерігали за фінансовою версією цього, хоча підйом був зовсім не тихим. Тиск насправді наростав тижнями. Прибутковість 30-річних облігацій піднялася до максимуму за 20 років, реальні доходності повільно зростали так, що це більше нагадувало не звичайне перетравлення пропозиції, а більше як безладне зростання цін ринку. Справжній тест того, чи зможе уряд продовжувати випускати борг у такому темпі, не зламавши проблем. Спочатку Казначейство моргнуло, нібито щоб підтримати $JPY. Потім, за ніч, Казначейство подвоїло розмір і частоту операцій з викупу довгих облігацій. На перший погляд це виглядає як технічне рішення ліквідності. Але насправді це те, що уряд дедалі більше втручається, щоб купувати власний борг, бо ринок досить голосно говорив йому, що приватний попит сам по собі не зможе його повністю очистити. Хоча це нова парадигма, за «нормальними» конвенціями це не рутинна. Це реакція на реальний тиск і по-своєму визнання того, що боротьба за те, як фінансується цей борг, вже почалася. Ось чому вони натякнули, що викупи можуть бути збільшені. Але ось що найважливіше. Це небагато. Кілька десятків мільярдів проти квартальної потреби в позиці в $739 мільярдів. Це не зменшує боргову акцію і не змінює їхній прямок. Він купує трохи часу і заспокоює нерви. Ринок сприймає це як розв'язку; дохідність впала, знецінювала активи; золото і Bitcoin (особливо) ставилися. Але закривати рану, яка ще кровоточить, не означає, що рана зникла. Вона просто каже, що рана справжня і визнана. Сумарний федеральний і нефінансовий корпоративний борг США зараз наближається до $48 трильйона, що більше за приблизно $36,4 трильйона п'ять років тому. Це не графік, який тихо вирішується сам собою. Хтось має це фінансувати, і все більше схоже, що відділ викупу і зрештою ФРС робитимуть цю роботу більше, ніж сам ринок облігацій. Ринки розслабляються, коли тиск слабшає, навіть тимчасово. Проте це не здається мені кінцем цього тиску, скоріше як місяці до його повернення сили. І історія тут є непоганим орієнтиром. Не чекайте наступного етапу стресу, щоб шукати спосіб збереження вартості; позиціонуйте його під час тиші. Ринок повідомляє нам про рух bitcoin:native і $GLD за ніч. Ми ще не бачили великої артилерії. Але ринок щойно сказав, що війна вже почалася.

Дохідність 30-річних казначейських облігацій за день знизилася на 10 базисних пунктів до 5,18% «Не QE».