Допис

BTC впав з 81,970 до 76,300, за 24 години по всій мережі ліквідовано позицій приблизно на 1,65 млрд доларів, 237 тисяч осіб були ліквідовані. Іскрою став не ФРС, а Binance — хакерська атака на 6,3 млрд доларів, яка прямо вивела ліквідність у мінус. Але справжній ключ не в Binance. А в тому рівні, до якого впав BTC: 77 тисяч. Glassnode має модель під назвою «Справжнє ринкове середнє» (True Market Mean), яка відстежує середню собівартість активних на ланцюгу біткоїнів. Зараз це число коливається між 77,200 і 77,900 доларів. Простими словами: близько 77 тисяч — це середня ціна купівлі великої кількості монет. Над цим рівнем більшість не в збитку, монети відносно стабільні. Ефективне пробиття вниз — це сигнал про трендову слабкість. 30 жовтня чистий відтік з BTC спотових ETF склав 409,5 млн доларів. FBTC скоротив на 283,8 млн, ARKB — на 182,6 млн. За перші чотири дні було накопичено 400 млн, за один день усе відпущено. Це не паніка. Це інституції переоцінюють позиції. FOMC щойно завершив засідання, очікування підвищення ставки в грудні все ще понад 80%, ціни на нафту залишаються високими, тому перша реакція інституцій — не купувати на дні, а спочатку знизити позиції, щоб краще розібратися. Отже, що небезпечніше — ганятися за падінням чи купувати на дні? Ганятися за падінням — шанси погіршуються. RSI технічно вже в зоні сильного перепродажу, після різкого падіння ймовірність технічного відскоку зростає. Крім того, близько 77 тисяч — це зона скупчення собівартості, щоб ведмеді ефективно пробили цей рівень, потрібен новий каталізатор — подія Binance вже відбулася, що буде далі? Поки не побачимо, ризик/винагорода для шортів невигідні. Але й масово купувати на дні теж небезпечно. Гроші ETF щойно перейшли з притоку в відтік, інституційна позиція ще нестабільна. Канали виведення коштів з Binance ще не повністю відновлені, ліквідність буде торгуватися з дисконтом. Ловити ніж — це ризиковано, рано чи пізно можна поранитися. Що ж тоді дивитися? Два ключові фактори, за якими треба пильно стежити: По-перше, темп відновлення виведення коштів з Binance. Офіційно заявлено, що близько 80% вкрадених коштів вже відшкодовано, виведення очікується поетапно протягом 34-45 годин. Момент відновлення виведення — це початок зникнення дисконту ліквідності. До того часу будь-який відскок треба оцінювати зі знижкою. По-друге, зміни в даних по зайнятості (nonfarm) наступного тижня та очікуваннях підвищення ставки в грудні. Зараз ймовірність підвищення понад 80%, якщо nonfarm підсилить це очікування, тиск на ризикові активи не зникне навіть після завершення події Binance. Рівень 77 тисяч — ведмедям потрібне нове паливо для пробою, бичкам — реальні гроші, щоб підтвердити підтримку. Обидві сторони чекають. Поки ніхто не отримав сигналу, позиція важливіша за напрямок. Можна бути оптимістом, але не вкладати всі кошти; можна бути песимістом, але не ганятися за падінням. Найдорожче на цьому рівні — не напрямок, а простір для помилки. $BTC $ETH $SOL #美股与金银同步大跌，避险资金流向分化