Допис

Американський фондовий ринок з моменту відкриття вже перейшов від зростання до падіння індексів, і це не через слабкість AI-оповіді, а тому, що, як я раніше казав, ближче до другої половини сесії на американському ринку керівною темою стає не AI-звіти, а політика ФРС. Ринок вже практично заклав у ціну відсутність підвищення ставок у жовтні, навіть припинення жорсткої політики в жовтні вже повністю враховане, тому сьогоднішня промова Воша не має великого простору для подальшої жорсткості. Отже, подальший ритм американського ринку дуже простий: до рішення ФРС щодо ставок і промови Воша ринок ризикових активів буде обережно трохи знижуватися, що є проявом поваги та обережності щодо політики ФРС, а після промови Воша, якщо жорсткість не перевищить очікувань, американський ринок, ймовірно, відновиться, і з урахуванням позитивних очікувань щодо звітів Microsoft і Google, наприкінці сесії може відбутися відскок і закриття зростанням. Щодо промови Воша, то простір для перевищення очікувань у бік жорсткості невеликий: основна ринкова думка — пауза у жовтні і підвищення ставок у грудні, ймовірність підвищення у грудні наразі 77,9%, що вже є достатньо закладеним у ціну. Тобто збереження ставок без змін, інфляція все ще висока, комітет готовий за потреби далі посилювати політику — це в межах очікувань. Тому Вош має невеликий простір для перевищення очікувань у бік жорсткості, хіба що, крім стимулювання підвищення ставок у грудні, він також підштовхне до більшої кількості підвищень у майбутньому — це буде справжнє перевищення очікувань у бік жорсткості. Отже, промову Воша можна розділити на такі категорії: #10月FOMC利率决议即将公布 Пауза у підвищенні ставок + акцент на залежності від даних = помірно «голубина» позиція Пауза у підвищенні ставок + висока інфляція + збереження опції підвищення ставок = в основному очікувана «яструбина» пауза Пауза у підвищенні ставок + чітка/непряма вказівка на можливість підвищення у грудні =