Допис

Біткоїн вчора піднявся до 84 254 доларів, а потім впав. Зараз коливається близько 82 000, ні вгору, ні вниз. Всі чекають на одну подію — середу та індекс CPI. BTC у понеділок досяг 84 254 доларів, а потім відкотився, за день падіння сягало 2,2%. Причина проста: атака на танкер у Ормузькій протоці, Brent підскочив до 107,25 доларів, WTI перевищив 94 долари, обидва встановили максимум з середини вересня. Зростання цін на нафту → зростання інфляційних очікувань → посилення тиску на підвищення ставок → тиск на ризикові активи. Цей ланцюг працює в реальному часі. А CPI за вересень у середу — ключовий вузол цього ланцюга. Ринок очікує, що загальний CPI за вересень зросте на 0,6% у місячному вираженні, а в річному — до 3,6%-3,7% (попереднє значення 3,4%). Це зростання в основному спричинене цінами на бензин — очікується, що енергетичний компонент зросте на 5%, бензин — на 9,23%. Але справжнє значення має не загальний показник, а базовий CPI. Ринок прогнозує зростання базового CPI на 0,2% у місячному вираженні, що нижче за 0,3% у серпні. Французький банк BNP Paribas навіть прогнозує лише 0,19%. Саме базовий CPI визначає ймовірність підвищення ставок. Загальний показник піднятий через нафтові ціни — це очевидно, ніхто не буде переглядати ставки через зростання цін на бензин. Ключові цінові рівні BTC. Перша перешкода зверху: 84 500 доларів. Дані з блокчейну показують, що на цьому рівні розміщено ордерів на продаж приблизно на 180 млн доларів. Вчора, коли біткоїн досяг 84 254, його відбили назад, різниця у 200 доларів — це дія цієї стіни. Справжній рівень опору: 87 000 доларів. QCP Capital чітко вказує, що BTC неодноразово намагався пробити 87 000 доларів, але безуспішно. Якщо вдасться утриматися вище цього рівня, наступна ціль — 94 000 доларів. Опціонний ринок це підтверджує — колл-спред на кінець жовтня зосереджений на страйках 90 000, 95 000 і 100 000 доларів. Підтримка знизу: 82 000 доларів. Дані CoinGlass показують, що близько 82 000 доларів є підтримка покупців, найбільша концентрація ордерів у діапазоні 81 000-82 000 доларів. Але зверніть увагу: ордерів на продаж вище 83 300 дуже мало, це означає, що якщо BTC швидко пройде цей діапазон, відсутність ліквідності зверху може призвести до прискорення руху. 82 000 — це поточна межа між бичачим і ведмежим настроєм. Якщо утримається, є шанс на зростання; якщо ні — наступна зона активних покупок 78 000-80 000 доларів. Два сценарії, два шляхи. Сценарій 1: базовий CPI ≤ 0,2%. Базова інфляція м’якша за очікування, це означає, що стрибок цін на енергоносії не перейшов у базовий рівень. Очікування підвищення ставок знижуються — наразі ринок оцінює ймовірність підвищення у жовтні близько 18%, а справжнє вікно — у грудні. BTC може протестувати стіну продажів на 84 500 доларів. Якщо проб’є, піде до опору 87 000 доларів. Пробій відкриває шлях до 94 000 доларів. Сценарій 2: базовий CPI ≥ 0,3%. Базова інфляція не сповільнюється або навіть вища за очікування. На фоні зростання цін на нафту ринок перегляне очікування щодо підвищення ставок. BTC, ймовірно, впаде нижче підтримки 82 000 доларів. Наступна ціль — діапазон 78 000-80 000 доларів. В екстремальному випадку опціонний ринок вже активно купує пут-опціони на 78 000 і 80 000 доларів для хеджування — розумні гроші готуються до падіння. Дані 10x Research показують, що імпліцитна волатильність BTC за останній місяць впала до 33,5%, що на понад 4 пункти нижче фактичної волатильності, і є найнижчою за п’ять років. Що це означає? Опціони коштують дешево. Ринок не платить премію за майбутню волатильність. А CPI — типовий подія, що викликає волатильність. Коли імпліцитна волатильність значно нижча за фактичну, у разі несподіваних даних ринок буде застиглим. Реакція цін буде більш різкою, ніж зазвичай. Низька волатильність сама по собі — сигнал ризику. Вона показує, що ринок не готовий. Дані CPI самі по собі не страшні. Загальний CPI з 3,4% підскочив до 3,7%, ринок це вже врахував. Ціни на нафту зросли — ринок це знає. Справжня небезпека — це коли ви ставите великі гроші на певний напрямок. Перед виходом даних зменшіть важіль. Почекайте на базовий CPI, подивіться на реальну реакцію ринку, і тільки тоді дійте. Запізнитися — не смертельно. Поспішати — можна втратити все. #CPI与PPI公布在即，加息预期迎考验 $BTC $BZ $CL