Тієї ж ночі Дженсен Хуанг сказав: «Попит подвоївся», Беррі — «бульбашковий верх» — кому ти віриш?
Після закриття американського фондового ринку минулої ночі сталися дві сюрреалістичні події.
По-перше, Nvidia оприлюднила свій фінансовий звіт.
Квартальний дохід склав $96,2 мільярда, подвоївшись у порівнянні з минулим роком. Під час торгів після робочого часу ціна акцій підскочила з падіння на 3% до 5%. Дженсен Хуанг вийшов на сцену і сказав: Ми ніколи не давали рекомендацій за рік наперед, але впевнені, що зростемо на 70% у 2028 фінансовому році.
Потім він додав: «Реальне зростання попиту значно перевищує 100%, а 70% — це лише результат обмеженої пропозиції.» ”
Перекладаючи: справа не в тому, що ніхто не купує, а в тому, що я не можу це зробити.
AWS підтвердила плани впровадити 2 мільйони нових GPU у 2027-2028 роках. Капітальні витрати п'яти найбільших клієнтів зросли з 800 мільярдів до 1,3 трильйона.
Щодо попиту, ситуація справді пішла з розуму.
По-друге, того ж дня «великий шорт» Майкл Беррі оголосив свої позиції.
Він купив кол-опціони Nvidia як хедж, одночасно збільшуючи свою коротку позицію в Nvidia. Він також збільшив свої короткі позиції на Oracle, Palantir, Nebius та Caterpillar.
Коротка позиція Беррі в акціях вже перевищила 21% портфеля, не враховуючи опціонів пут-опціонів з глибокими грошима.
Він сказав: «теоретична оцінка Nvidia значно нижча за поточні ринкові ціни», а скорочення прибутків ШІ може бути «шокуючим».
Отже, виникає питання: однієї ночі двоє найрозумніших людей дали абсолютно протилежні відповіді.
Дженсен Хуанг сказав, що попит подвоївся — Беррі сказав, що це була вершина.
Дженсен Хуанг сказав, що переломний момент для ШІ настав — Беррі сказав, що це нічим не відрізняється від дотком-бульбашки 2000 року.
Хто правий?
Моя думка — обидва правильні.
Дженсен Хуанг очікує вибухове зростання попиту через 12-24 місяці. Замовлення AWS вже є, гроші клієнтів вже надійшли — це не просто порожні обіцянки.
Беррі розраховує на 3-5 років прибутковості. П'ять найбільших клієнтів Nvidia становлять 70% дебіторської заборгованості, тому ризик концентрації дійсно зростає. Монопольна орендна плата не може тривати вічно.
Одна питає: «Наскільки зараз добре?» Інша нагадує нам, що «ризик завжди є».
Хіба це не вічна дискусія на ринку BTC?
«Інституції купують, ETF надходять» — справді.
"Тиск на продажі шахтарів після халвінгу, макроневизначеність" — і це правда.
Обидва наративи можуть діяти одночасно, але ключ криється у вашому часовому проміжку утримання.
Щоденні гравці дивляться Дженсена Хуанга, щомісячні — Беррі.
Зрілі інвестори слухають обидва варіанти.
$BTC$xNVDA #财报观察员: Nvidia перевершує очікування, доходи від програмного забезпечення починають приносити плоди
Застереження. Вміст, опублікований на OKX Orbit, надається виключно в інформаційних цілях. Докладніше
