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《美股收盘日报》 7/30 美股日报：AI行情真的回来了吗？ 美股周四强势反弹，AI行情没有全面回归，市场只是开始奖励“能证明投入正在变成利润”的公司，同时继续惩罚资本开支失控或盈利兑现不足的企业。 第一，微软给出了AI商业化的正面证据。 微软利润超过预期，Azure云业务保持强劲，公司也没有像部分竞争对手那样继续大幅上调AI支出预期。微软股价上涨15.5%，创近18年来最大单日涨幅。 第二，半导体板块出现报复性反弹。 Micron上涨18.4%，Lam Research上涨18%，AMD上涨13%。这些股票此前连续下跌，财报和微软的AI需求验证触发了空头回补。 但这更像“超跌修复＋业绩验证”，暂时不能证明芯片板块已经完成调整。 第三，市场仍在区别对待AI支出。 Meta下跌8%，原因是盈利偏弱，同时提高了投资支出区间。市场正在形成一条明确标准：花钱本身不再是利好，只有收入、利润和现金流同步增长，巨额AI资本开支才会被接受。 盘后财报 苹果收入增长16%至1094.2亿美元，净利润增长27%至297.9亿美元，均超过市场预期，但盘后下跌约2.3%。这说明苹果此前涨幅已经较大，单纯“超过预期”不足以继续推高估值。 亚马逊AWS收入增长37%，创18个季度最快增速，但公司把全年资本开支计划由2000亿美元提高至2200亿美元。市场接下来会继续追问：云业务增长能否覆盖越来越高的AI投资。 昨天的暴跌与今天的暴涨说明，美股正在进入高波动、强分化阶段，不适合把单日反弹理解成趋势反转。 美股反弹对BTC属于利好，但BTC没有同步突破6.5万美元，说明加密市场的资金强度弱于科技股。 如果纳指继续上涨、BTC仍然横盘，需要警惕资金正在优先回补AI资产；只有BTC站稳6.6万美元，才能确认风险偏好真正扩散到加密市场。