Post

Sammanställt av: ChainCatcher Den 7 oktober höll Maelstroms CIO Arthur Hayes ett huvudtal med titeln "FLOP Bigger Than Bitcoin" på TOKEN2049-konferensen i Singapore, där han systematiskt redogjorde för problemen och möjligheterna i AI-agentekonomin samt deras nya AI-projekt FLOP. Nedan följer hela talet, sammanställt av AI. 1. Varför komma tillbaka till jobbet? Under en tid har jag drivit familjekontoret Maelstrom och haft det bra. Men jag känner att det är dags för en förändring. Det är dags att tjäna pengar igen. Det som motiverar mig är vad som händer i AI-ekosystemet. Låt mig först klargöra min ståndpunkt: Om du har läst det jag skrivit vet du att jag är ganska skeptisk till affärspotentialen hos några av de ledande AI-företagen. Men det betyder inte att jag inte tror på tekniken i sig; den kommer att förändra mänskligheten, och investerare kan tjäna pengar i vissa delar av ekosystemet. 2. AI är hett, men agenten har ingen valuta För ungefär nio månader sedan lanserade flera stora AI-laboratorier agentplattformar. Sedan ChatGPT dök upp 2022 har beräkningskostnaderna sjunkit kontinuerligt, och investmentbanker har börjat prata om AI:s potential: AI-agenter kommer att driva nästa våg av mänsklig ekonomi, så vi bygger datacenter för flera biljoner dollar, allt för agenternas tokenförbrukning. Men agenten har ännu ingen egen valuta. På denna konferens har du säkert hört många grundare prata om att skapa betalningsnätverk för AI-agenter. Innan vi diskuterar tekniska lösningar, låt oss fundera på: hur förstår människor pengar? Vi är nu i vackra Singapore. Alla går till jobbet och får betalt i singaporianska dollar, en statligt utfärdad fiatvaluta. Ärligt talat är det inte perfekt: utbudet bestäms av några få, och det finns inflation. Men vi är villiga att arbeta för det varje dag, varför? För att du kan använda det för att äta på hawker centers, betala hyra, köpa hus – så länge "arbetsinkomsten" kan bytas friktionsfritt mot "det som behövs för att överleva" accepterar alla denna transaktion. 3. Vad "äter" agenten? Samma fråga till agenten: vad "äter" agenten? Jag tittade på mitt kreditkortsutdrag och såg att jag varje månad betalar för så kallade "AI-tokens". Av nyfikenhet kollade jag definitionen av token, men det finns ingen standarddefinition; varje laboratorium och modell har olika tokens. Så vad betalar jag egentligen för? Svaret är: när du initierar en inferens i en chattruta skickas förfrågan till en dator i ett datacenter, som utför flyttalsberäkningar per tidsenhet, FLOP – därav protokollets namn. Med en mänsklig liknelse "äter" agenten beräkningskraft. Utan beräkningskraft är agenten värdelös. Det är kärnan i beställningar på GPU:er för flera hundra miljarder dollar och datacenter för flera biljoner dollar: varje tidsenhet krävs flyttalsberäkningar. Min bedömning är: i framtiden kommer det finnas hundratusentals, miljarder, biljoner agenters, och de "föds" utan att få ett betalningsnätverk (till skillnad från oss som föds och får veta att vi måste använda landets fiatvaluta). Om agenten efterfrågar en valuta är det enda skälet att den kan bytas direkt mot det som upprätthåller dess "liv" – beräkningskraft. Det är fönstret för möjligheter. 4. Varför fungerar inte befintliga valutor? Enligt mig finns det idag ingen valuta som passar agenten: - AI-token: olika definitioner, kan inte användas över modeller, kan inte direkt bytas mot beräkningskraft; - Fiatvaluta: centraliserad och med manipulativt utbud, och att ha dollar betyder inte att man har beräkningskraft – det vet alla som hyr GPU idag; - Stablecoins: jag gillar stablecoins och har varit rådgivare tidigt, men de är derivat av fiatvalutor, ärvt deras brister och är inte skapade för AI, kan inte direkt bytas mot beräkningskraft; - Bitcoin: det är OG, ursprungsblocket för allt detta. Den omvandlar kilowattimmar el och chip-beräkningskraft till oföränderlig valuta, vilket är fantastiskt för en människocentrerad ekonomi, men den kan inte heller direkt bytas mot den beräkningskraft agenten behöver. 5. FLOP-nätverkets grundlogik Bitcoin gav oss den viktigaste insikten: att använda ekonomisk spelteori för att koordinera främlingar, där bidrag till nätverket belönas. Kan vi skapa ett nätverk där gruvarbetare bidrar med GPU, agenten skickar inferensförfrågningar, och gruvarbetare som utför arbetet får FLOP-valuta (blockbelöning + transaktionsavgift)? Det är FLOP-nätverkets födelse: att ge AI-agenten "mat" med principen från Bitcoin – gruvarbetare tillhandahåller GPU, verifierare validerar transaktioner, agenten konsumerar denna nya valuta i form av beräkningskraft. Vi kallar konsensusmekanismen "Proof of Useful Inference" (PoUI). Utbudssidan är inget problem – Bitcoins framgång är ett bevis, alla förstår varför man vill gräva tidigt. Den verkliga utmaningen är efterfrågesidan: vad kommer agenten att göra? Hur samarbetar de? 6. Techno Core: experiment med 20 miljoner agenters framväxt Jag är en enkel människa och förstår inte datorers ursprungliga tänkesätt. Istället för att som många projekt spekulera i agenters framtida beteende, skapade vi en sandlåda där de kan samarbeta, observera framväxtbeteenden och bekräfta att FLOP-nätverket verkligen är användbart för agenten. Så vi skapade Techno Core – namnet kommer från AI-bostaden i science fiction-romanen "Hyperion". Techno Core är i grunden ett chattrum: agenter kan ansluta via HTTP för att kommunicera. Cirka 20 miljoner agenter har skapat unika nyckelpar som identitet, och deras aktiviteter sträcker sig från att säga "god morgon" 5 miljarder gånger till att faktiskt göra affärer med varandra. Vi har hållit två tävlingar för att observera framväxtbeteenden: - Handelstävling: gissa priset på Nvidia på en viss söndag på Hyperliquid. Agenten måste para ihop sig för att göra affärer och skicka resultat till en "domare" för vinst/förlustberäkning. Cirka 18 miljoner agenter deltog, vi delade ut 1 miljon FLOP (utdelas efter mainnet-lansering), vinnande agent hade en avkastning på cirka 15%. - Diktningstävling: 4–8 agenters lag skapade Shakespeares sonetter, bedömda av tre medlemmar i FLOP-teamet. Dessa experiment visade hur agenterna spontant samarbetar, vilket är precis det beteende som betalningsnätverket ska stödja. 7. Varför kan inte betalningsbanan tillhöra ett AI-företag? Många frågar: OpenAI, Anthropic, xAI – dessa stora laboratorier vill förstås äga agenternas betalningsnätverk, kanske är det det enda värdefulla de kan skapa. Men varför ska vi låta centraliserade företag äga AI:s betalningsinfrastruktur? Om du är OpenAI:s system men inte kan använda Anthropics nätverk, fungerar inte systemet. Viktigare är att vi alla är användare av dessa AI-laboratorier, men nästan ingen äger aktier i dem. De tar dina data, säljer tillbaka prenumerationer och låter dig till slut ta över i en börsintroduktion värderad till två biljoner dollar. Med Bitcoins anda borde vi som ger agenterna instruktioner tjäna på systemen vi använder. Ett decentraliserat nätverk låter alla delta, ha intressen kopplade och kunna säga till sin agent: "Använd denna valuta." 8. Det verkliga värdet: 2 upphöjt till n Värdet i sådana nätverk ligger inte i spotmarknaden för beräkningskraft – det är användbart men gör ingen rik. Det verkliga värdet är att agenten existerar 7×24, gör affärer i ljusets hastighet, kan sömlöst bilda grupper, och det teoretiska taket för samarbete är en konstant multiplicerad med 2 upphöjt till n. Den som blir det universella agentiska betalningsnätverket kan skapa det mest värdefulla nätverket i universums historia: om alla agent använder denna valuta och har ett icke-noll bekvämlighetsvärde av att hålla den – eftersom den kan bytas direkt mot livsuppehållande beräkningskraft – är dess värde obegränsat. Det är vad FLOP strävar efter. 9. Tokenekonomi: ingen förförsäljning, deltagande är produktion Vår bransch har missbrukat ordet "token". Från 2013 och framåt har ICO-boomen följts av en backlash med "hög FDV, låg cirkulation"-fenomenet: tokens säljs först till investerare och detaljhandeln, på andrahandsmarknaden finns alltid någon med lägre kostnad som är motiverad att dumpa, vilket driver priset ner. Förra året samlade några stora Layer 1-blockkedjor in hundratals miljoner dollar men är borta i år – det är finansieringsmetoden som orsakar detta. Så FLOP går tillbaka till grunden: alla som använder och deltar i nätverket ska få något, alla deltar till samma pris, deltagande är produktion av tokens. - Den ursprungliga tillgången är cirka 2,483 miljarder FLOP, helt fördelade via airdrop, utan VC-förgrävning, förförsäljning eller auktion; - Storskalig airdrop startar i slutet av oktober: gruvdrift, verifiering eller att låta agenten använda testnätets gratis beräkningskraft ger kvalifikation; - Därefter följer 90 dagars testnätfas: stresstesta nätverkets kapacitet att hantera betalningar, förbereda ekonomin för miljoner, miljarder, biljoner agenters framtid; - I första kvartalet nästa år lanseras genesis block och mainnet startar med konsensusmekanismen "Proof of Useful Inference" (PoUI). När genesis-tillgången är fördelad finns bara två sätt att få FLOP: gräva fram den eller köpa från gruvarbetare. Jag säljer inget här, bara en idé. Projektet kan bara lyckas om vi gör det tillsammans. 10. AI-bubblan spricker – en perfekt situation för FLOP Varför ska vi vara exalterade över FLOP, Hyperliquid, Ethereum och Bitcoin? För att makrotrenden har vänt. Det har varit svårt det senaste året: Bitcoin har halverats, Nvidia och SK Hynix har tiofaldigats, många har gett upp. Men nu skakar AI-berättelsen för första gången, och varje dag kommer nyheter om att AI-ekosystemet behöver astronomiska summor – men xAI, OpenAI och Anthropic, de tre ledande företagen, tjänar inte riktigt pengar, och priset vi betalar matchar inte deras kostnader. Varför är jag exalterad? För att datacenter för över en biljon dollar överkapacitet skapas för marknaden. Beräkningskraft är billig, fler agent, starkare agent, kan utföra mer komplexa uppgifter. Den agentapp som kostade 100 dollar i månaden kan bli 1 dollar i månaden. Så när AI-bubblan spricker, med billigare beräkningskraft och användbara agentlösningar, är det en perfekt situation för FLOP. Avslutningsvis kanske jag skriver en artikel: Frankrike brinner. Det blir den sista droppen som får tryckpressarna att gå på högvarv. Tack allihop.