Post

Innan KPI-släppet, som jag nämnde igår, lättar marknaden gradvis på trycket. Avlastningsriktningen är energipriser och KPI-data för juli. Även om situationen mellan USA och Iran har lett till en kortsiktig energiåterhämtning har förhandlingsfönstret inte stängts. Även om kortsiktiga spänningar kvarstår, finns optimism kvar. Med energipriserna stabiliserande förankrar marknaden kvällens KPI för prissättningshandel. Innan datasläppet föll både den amerikanska dollarn och obligationsräntorna, och amerikanska aktier presterade långt innan marknaden öppnade. Det är tydligt att detta handlar om måttlig inflation. Vad är egentligen måttlig inflationsdata? Nominell årlig och månatlig inflation, liksom kärninflationsårliga och månatliga räntor i linje med förväntningarna, så länge kvällens data motsvarar förväntningarna, kommer det att ge marknaden måttlig inflationsdata. Det bör dock noteras att marknaden redan har prissatt in data i förväg. När datan uppfyller förväntningarna kommer prislogiken att vända. Dollarn kan återhämta sig något för att få stöd, obligationsräntorna kommer tillfälligt att stabiliseras, och den optimistiska återhämtningen i amerikanska aktier kommer att fortsätta in i första halvåret. Kvällens datakärna är inte nominell KPI, utan kärn-KPI-data – inte årstakten, utan den månatliga förändringen! Kvällens fokus är tvådelat: om den nominella KPI-månadstakten kommer att fortsätta visa att juniinflationen är måttligt sjunkande, och om internationella energisvängningar har en sekundär transmissionseffekt på inflationen. För det andra, när det gäller den månatliga kärn-KPI-räntan, bör marknaden titta på om de huvudsakliga faktorerna som orsakar en tvekande eller liten upphämtning i inflationen kommer från energi-, livsmedels- eller tjänsteinflation samt bostadsmarknaden. Om kärn-KPI förblir starkt kommer det att väcka oro för inflation och öka sannolikheten för räntehöjningar. #今晚CP