Säg adjö till prickskytte? Hur löser Gavel dilemmat med tokendistribution och likviditetsvägledning?

Ord: KarenZ, Foresight News

I kryptovärlden har tokendistribution och likviditetsvägledning alltid varit avgörande för ett projekts framgång eller misslyckande, ofta åtföljt av flera bojor som brist på transparens, marknadsmanipulation, prickskytte och "sandwich"-attacker. För närvarande är de flesta tokenerbjudanden på Solana i en gemensam kurvmodell. Även om denna mekanism möjliggör initial prisupptäckt, har den gett upphov till fenomenet "token sniping", där bots köper tokens till ett lågt pris före riktiga användare med blixtens hastighet och sedan säljer dem vidare till privata investerare till ett högt pris.

Gavel har åtagit sig att lösa dessa smärtpunkter genom mekanismer på kedjan och ge en rättvisare och effektivare upplevelse av tokenutgivning till Web3-ekosystemet. Den här artikeln kommer att beskriva bakgrunden och mekanismen för Gavel.

Vad är ordförandeklubba?

Gavel, en plattform med fokus på distribution av token på kedjan och likviditetsintroduktion, utvecklades av Ellipsis Labs och gick live på Solana den 20 maj. Gavel syftar till att hjälpa projektparter att utfärda tokens på ett mer kostnadseffektivt och transparent sätt, samtidigt som användarna skyddas från skadliga beteenden på marknaden, såsom snigelattacker och prickskytte. Gavel hjälper också till att styra den initiala likviditeten för token och säkerställer rättvisa och säkerhet för transaktioner genom sin unika anti-clamping AMM-mekanism.

Ellipsis Labs är också kärnutvecklaren av Solanas orderbok för eco-limit DEX Phoenix, som har samlat in 47,3 miljoner dollar totalt.

Bland dem, i augusti 2023, stängde Ellipsis Labs en såddrunda på 3,3 miljoner dollar ledd av Electric Capital, med deltagande från Robot Ventures och Anagram, och ängelinvesterare inklusive Solanas medgrundare Anatoly Yakovenko (Toly), Polygon Labs VD Marc Boiron och Monad Labs VD Keone Hon. Finansieringsrundan syftar till att påskynda utvecklingen av innovativa DeFi-protokoll som Phoenix.

I april och oktober 2024 stängde Ellipsis Labs två finansieringsrundor, inklusive en serie A-finansieringsrunda på 20 miljoner dollar ledd av Paradigm i april. I slutet av oktober stängde Ellipsis Labs en finansieringsrunda på 21 miljoner dollar ledd av Haun Ventures, med fortsatt deltagande från de ursprungliga investerarna Electric Capital, Toly och Paradigm. Denna finansieringsrunda är dedikerad till att påskynda utvecklingen av Atlas, en blockkedja för verifierbar finansiering.

Gavel AMM är en produktifiering av Ellipsis Labs tidiga forskningsinsatser. Vid den tiden var Ellipsis Labs medgrundare Jarry Xiao och @0xShitTrader, tillsammans med Paradigm-partnern Frankie och general partner Dan Robinson, medförfattare till "A Sandwich-Resistant AMM", där de föreslog en anti-"sandwich" AMM (sr-AMM) applikationslagerbegränsning som utökar den konstanta produkten genom att tvinga fram en invariant AMM: Alla börstransaktioner kommer inte att fyllas till ett bättre pris än i början av slotfönstret, vilket skyddar handlare från front-running-attacker. Det är också en förlängning av Vitalik Buterins idé om anti-front-running, som han kom på 2018.

Hur fungerar klubban?

Gavels kärnmekanism är uppdelad i följande faser:

Initial tokendistribution: projektparterna kan flexibelt välja emissionsmetoder som holländska auktioner, först till kvarn till fast pris och licensieringsmekanismer. Under den öppna tokendistributionsperioden sätter användarna in SOL och får tokendistributioner i slutet av tokendistributionsperioden. Oavsett modell ser Gavel till att slutpriset för den offentliga försäljningen är exakt detsamma som öppningspriset för den efterföljande AMM, vilket eliminerar arbitrage och krypskytteutrymme vid källan. När det gäller testtoken IBRL distribueras 70 % av dess totala utbud genom en 24-timmars offentlig försäljning, och användare kan få proportionella tokens genom att sätta in SOL.

Anti-Sandwich AMM: När den initiala distributionsperioden är slut kommer en del av tokenutbudet (inte säker på om det är alla eller delar av de återstående tokens) och en del av den insamlade SOL:en att deponeras i Gavel's Anti-Sandwich AMM, där valet av mängden SOL kommer att säkerställa att öppningspriset för AMM är i linje med likvidationspriset för den offentliga försäljningen. Anti-mezzanine AMM:er är bättre lämpade för att kanalisera likviditet och underlätta tidig prisupptäckt, samtidigt som de skyddar handlare från front-running-attacker.

Tillfällig likviditetshantering och likviditetsuttag: AMM används för att kanalisera initial likviditet, inte permanent stöd. När tokenhandelsvolymen är tillräcklig kan likviditeten gradvis tas ut för att undvika permanent låsningsförlust. LP:er i Gavel tar ut en del av sin likviditet enligt ett fast schema, byter ut det mot tokens och bränner sedan tokens (vilket är konfigurerbart). Denna design uppfyller inte bara de initiala likviditetsbehoven, utan undviker också problemet med att behålla tillgångar som orsakas av långsiktig låsning, och kan också upprätthålla stabiliteten i tokens värde genom en kontinuerlig deflationsmekanism.

För närvarande krävs tillstånd för att starta ett projekt på Gavel, vilket gör det möjligt för projektparterna att justera distributionsparametrarna efter efterfrågan, t.ex. token-distributionsförhållande, distributionsmekanism etc., men deltagande på plattformen kräver inget tillstånd och hanteras helt av smarta kontrakt på kedjan.

Fallstudie: Gavel Test Token IBRLDen testtoken IBRLLen

att demonstrera effektiviteten i sin mekanism lanserade Gavel testtoken IBRL. Det är viktigt att notera att Gavel uppgav att IBRL endast används för att visa hur väl Gavel-protokollet fungerar och inte har någon faktisk eller framtida nytta. Distributions- och avgiftsmekanismen är som följer:

• Totalt utbud: 1 000 000 000 stycken.

• 100 % av de insamlade medlen och 100 % av tokenutbudet allokeras till klubbmekanismen.

• Bland dem, offentlig försäljning: 700 miljoner tokens kommer att distribueras genom en 24-timmars offentlig försäljning, och användare kommer att få tokens i proportion till sina insättningar.

• 3/7 av den insamlade SOL paras ihop med de återstående 300 miljoner IBRL och injiceras i AMM för att säkerställa att det initiala priset är i linje med likvidationspriset för den offentliga försäljningen.

Den

• återstående 4/7 av SOL köper IBRL på ett exponentiellt sönderfallsschema och brinner, och köper 0,01% av den återstående SOL för varje 1000 Solana-slots (cirka 6,5 minuter). Denna process hanteras autonomt av smarta kontrakt på kedjan.

• Likviditeten på AMM minskar också på ett exponentiellt avtagande schema. Ta ut 0,01 % av likviditeten för varje 2000 slots (cirka 13 minuter) med början 7 dagar efter den offentliga försäljningen, upp till maximalt 20 000 uttag. Den extraherade SOL:en används omedelbart för att köpa IBRL direkt, och IBRL förstörs. Denna process hanteras autonomt av smarta kontrakt på kedjan.

• Teamet behåller inga IBRL-tokens och insamlade SOL.

• När det gäller avgifter finns det inga avgifter för initial tokendistribution. Klubban tar ut en avgift på 30 baspunkter (0,3 %) för AMM-växlingstransaktioner.

På kvällen den 21 maj stängde Gavel försäljningen av IBRL-token, med 2 480 deltagare som bidrog med totalt 30 747 SOL. IBRL:s börsvärde nådde 66 miljoner dollar tidigt på morgonen den 22 maj, och IBRL:s börsvärde har nu fallit tillbaka till cirka 30 miljoner dollar.

SammanfattningGavel

hjälper projektparter att samla in pengar till låg kostnad genom innovativ mekanismdesign och strävar efter att uppnå rättvis fördelning, eliminera krypskyttemöjligheter och skapa ett rättvist, effektivt och användarvänligt ekosystem för tokendistribution och likviditetsvägledning genom likviditetshantering och mekanismer för tokenbränning.

För projektparter maximerar Gavel effektiviteten i insamlingen av medel och undviker behovet av mellanhänder för att hålla inne värde; För vanliga användare kan de få en rättvis deltagandekanal och undvika prisexploatering av robotar; Dessutom är all verksamhet helt on-chain och revisionsbar, vilket starkt främjar transparensen i branschen.