Bitcoin BTC-optioner värda miljarder dollar kommer att löpa ut på fredag klockan 08:00 UTC på Deribit, vilket gör intervallet $95 000 till $105 000 till en kritisk zon för potentiell volatilitet och riktningssignaler.
Vid presstillfället var totalt 93 131 bitcoin månatliga optionskontrakt, värda över 10 miljarder dollar, på grund av avveckling, där 53 % var samtal och resten var puts. En köpoption representerar en hausseartad satsning på marknaden, medan säljoptionen erbjuder försäkring mot prisfall. På Deribit representerar ett optionskontrakt en BTC.
Den öppna räntefördelningen är sådan att en stor mängd "delta"-exponering är klustrade vid strejkerna $95 000, $100 000 och $105 000. Detta innebär att handlare som innehar positioner vid dessa strejker har en betydande nettoriktningsrisk för bitcoins pris.
Gamma, som mäter optionernas känslighet för förändringar i BTC:s pris, kommer att nå sin topp när utgången närmar sig. Därför kan prisvolatilitet utlösa omfattande säkring av både investerare och marknadsgaranter (som alltid är på motsatt sida av investerarnas affärer), vilket ytterligare förvärrar pristurbulensen.
"Den största deltakoncentrationen är i Deribit BTC:s utgång den 30 maj, med en deltaexponering på 2,8 miljarder dollar ledd av strejker på 100 000 dollar, 105 000 dollar och 95 000 dollar, vilket har en potential för starka gammadrivna flöden fram till slutet av månaden," sa den decentraliserade kryptohandelsplattformen Volmex i en förklaring till X.
"Varje drag kan utlösa aggressiv återförsäljarsäkring, bräcklig gammamiljö! Förvänta dig volatilitet!", tillade Volmex.
Vid presstillfället bytte Bitcoin ägare till 107 700 dollar, efter att ha nått rekordhöjder över 111 000 dollar föregående vecka, enligt CoinDesk-data.
Deribits DVOL-index, som representerar den optionsbaserade 30-dagars implicita eller förväntade volatiliteten, fortsatte att sjunka, vilket tyder på minimal oro över volatilitet driven av det kommande utgången.
Volmex årliga implicita volatilitetsindex för en dag tickade något högre till 45,4%. Det innebär en 24-timmars prisrörelse på 2,37%.