När Dubai Token2049-konferensen avslutas är en av de viktigaste slutsatserna att berättelsen kring bitcoin (BTC) snabbt expanderar från sin traditionella roll som värdeförråd till en potentiell DeFi-tillgång som konkurrerar med Ethereum och Solana.
Framstående branschaktörer som Franklin Templeton ser denna utveckling som ett positivt steg, övertygade om att det kommer att förbättra bitcoins användbarhet utan att späda ut dess kärnattraktion som ett värdeförråd som purister eller maximalister fruktar.
"Jag tror inte att fokus på Bitcoin DeFi kommer att späda ut eller komplicera Bitcoins kärnberättelse", förklarade Kevin Farrelly, chef för blockchain-riskkapital på Franklin Templeton och VP för digitala tillgångar, under sitt huvudtal vid Bitlayers sidoevenemang denna vecka. "Istället utökar det Bitcoins användbarhet för en specifik typ av investerare – en med tillräckligt med teknisk sofistikering för att optimera för avkastning, säkerhet eller anpassade portföljbehov."
"Dessa användare ersätter inte tesen om 'värdebevarare'; de bygger vidare på det", tillade Ferally. "Det är inte narrativ urvattning, det är infrastrukturutveckling."
Franklin Templeton är en investerare i Bitlayer, en BitVM som fungerar som Bitcoins beräkningslager samtidigt som huvudnätets säkerhet bevaras. Den erbjuder funktioner som snabbare transaktionsbehandling, lägre avgifter och nya funktioner som smarta kontrakt eller avancerade DeFi-integrationer, områden som baslager Bitcoin ensamt inte har stöd för.
Franklin Templetons bitcoin ETF (EZBC) har registrerat nettoinflöden på 260 miljoner dollar sedan debuten den 11 januari förra året. Den 1 maj hade fonden 5 213 BTC, mer än 500 miljoner dollar i förvaltade tillgångar till bitcoins nuvarande pris strax över 97 000 dollar.
Expandera bortom värdeförrådets attraktionskraft
Satoshi Nakamotos ursprungliga vision för Bitcoin-blockkedjan drevs av att skapa ett decentraliserat finansiellt system som främjar finansiell suveränitet och integritet, vilket eliminerar behovet av transaktionsmellanhänder. Över ett decennium sedan starten har dock blockkedjans inhemska kryptovaluta, bitcoin, snabbt fått ett rykte som digitalt guld – ett pålitligt värdeförråd – och denna berättelse har tjänat den väl.
Bbitcoins marknadsvärde överstiger idag 1,9 biljoner dollar, vilket står för nästan 60 % av det totala marknadsvärdet för digitala tillgångar på 3,12 biljoner dollar, enligt CoinDesk-data. Det är den mest likvida kryptovalutan, i genomsnitt flera miljarder dollar i dagliga handelsvolymer över hela världen, och flera börsnoterade företag har antagit den som en reservtillgång.
Dessutom har flera reglerade alternativa investeringsinstrument knutna till BTC dykt upp under åren, vilket gör det möjligt för traditionella marknadsaktörer att ta exponering mot kryptovalutan.
Till exempel, enligt datakällan Farside Investors, har de 11 spot-ETF:erna som är noterade i USA samlat på sig nästan 40 miljarder dollar i investerarpengar sedan deras debut i januari förra året. Samtidigt har eter-ETF:er sett nettoinflöden på strax under 3 miljarder dollar.
Det starka institutionella upptaget för BTC har i stor utsträckning tillskrivits dess enkla, övertygande berättelse som digitalt guld – en tillgång som är lätt att förstå i förhållande till komplexa plattformar som Ethereum eller Solana, som stöder ett bredare utbud av decentraliserade finansapplikationer (DeFi) och användningsfall, vilket hjälper deras inhemska tokeninnehavare att tjäna ytterligare avkastning utöver sina spotmarknadsinnehav.
"I grunden ses det som en digital värdebutik," sa Farrelly till CoinDesk. "Till skillnad från mer komplexa kryptoprojekt kräver Bitcoin ingen djup teknisk förklaring – det har ett tydligt, fokuserat syfte. Den tydligheten kan vara en del av det som gör det lättare att förstå, lättare att modellera och med ETF:en lättare att allokera."" I ett landskap fullt av komplexitet och spekulativa berättelser erbjuder Bitcoin en slags signal – och det verkar i allt högre grad ge resonans", fortsatte han.
Som ett resultat motsätter sig många purister tanken på att introducera funktioner som liknar DeFi direkt på Bitcoin-blockkedjan, eftersom de fruktar att det kan späda ut bitcoins kärnattraktion.
Surret kring Bitcoin DeFi vid Bitlayer-evenemanget och huvudkonferensen Token2049 var påtagligt, vilket belyste den växande efterfrågan bland BTC-innehavare på ytterligare avkastningsmöjligheter.
"Bitcoin DeFi med förtroendeminimerad brygga, hållbara avkastningsprodukter för onchain Bitcoin-innehavare blir mycket viktigt för innehavare av Bitcoin-tillgångar och nätverksunderhållare," sa Charlie Yechuan Hu, medgrundare av Bitlayer till CoinDesk.
"På Bitlayer bygger vi viktiga infrastrukturer som kan stärka Bitcoin DeFi med våra BitVM-teknologier," tillade Hu. "Många intressanta användningsfall för Bitcoin DeFi kan göra Bitcoin-tillgångar mer värdefulla, ge användarna mer anledning att hålla och använda i framtiden"
Denna BTC DeFi-trend kan också gynna gruvarbetare, som belönas för gruvblock. Även om belöningen per block halveras vart fjärde år, kan ökad aktivitet på kedjan som drivs av DeFi-applikationer hjälpa till att kompensera för denna minskning genom högre transaktionsavgifter, vilket stöder nätverkets säkerhet och hållbarhet.
"Det är viktigt att Bitcoin DeFi också introducerar nya transaktionsavgifter – en kritisk komponent för nätverkets långsiktiga hållbarhet och säkerhet eftersom blockbelöningarna fortsätter att minska," sa Farrelly.
Hu uttryckte en liknande åsikt och sa att den ökande nätverkshashraten innebär att gruvarbetare behöver fler aktiviteter - som Bitcoin DeFi - för att förbli lönsamma.
"Vi skulle behöva bygga en bra Bitcoin Rollup med säkerhetsverifieringskapacitet som kan bidra med avgifter tillbaka till Bitcoin," noterade Hu.