Ett utbrott av bitcoin (BTC) tidigare i veckan har fått handlare att sikta på 100 000 dollar under de kommande dagarna, en euforisk handel som kan bli kortlivad när maj månads säsong närmar sig.

"Historiskt sett har de närmaste månaderna varit svaga för finansmarknaderna, med många investerare som följer ordspråket "Sälj i maj" och "Gå bort", sa Jeff Mei, COO på BTSE, till CoinDesk i ett Telegram-meddelande.

"Med det sagt har marknaderna underpresterat avsevärt under de senaste månaderna, men i år kan trenden gå emot den, med Bitcoin som når $97K och andra tillväxtaktier som kommer tillbaka under de senaste veckorna. Den senaste veckans svaga BNP-siffror från USA indikerar en viss risk, eftersom ytterligare en rapport om negativ BNP-tillväxt nästa kvartal skulle indikera en recession, men räntesänkningar kan också leda till en återhämtning", tillade Mei.

Ordspråket "Sälj i maj och gå bort" är ett gammalt säsongsbetonat talesätt på traditionella finansmarknader.

Den föreslår att investerare bör sälja sina innehav i början av maj och återvända till marknaden runt november, baserat på tron att aktiemarknaderna underpresterar under sommaren på grund av lägre handelsvolymer, minskad institutionell aktivitet och historiska avkastningsdata.

Frasen går tillbaka till Londonbörsens tidiga dagar och var ursprungligen "Sälj i maj och gå bort, kom tillbaka på St. Leger's Day", med hänvisning till en hästkapplöpning i mitten av september.

Vad data visar

Historiskt sett har de amerikanska aktiemarknaderna visat en svagare utveckling från maj till oktober än från november till april, vilket har lett till att strategin har blivit en säsongsbetonad tumregel för vissa investerare.

Bitcoin visar också återkommande säsongsmönster, ofta påverkade av makrocykler, institutionella flöden och detaljhandelssentiment. CoinGlass-data visar att tillgångens majresultat har varit negativt eller dämpat den senaste tiden.

År 2021 sjönk BTC med 35 %, en av de värsta månaderna det året. År 2022 var maj återigen negativ, med en nedgång på 15 % mitt i Lunas kollaps. År 2023 var BTC oförändrad till svagt positiv, vilket återspeglar dämpad volatilitet. BTC steg med 11 % i maj förra året och slutade i maj 2019 med en ökning på 52 % – en enastående prestation från alla månader efter 2018, då kryptomarknaderna i allmänhet anses ha mognat efter det årets altcoin-cykel.

Röda majmånader följs av fler nedgångar i juni, visar uppgifterna, där fyra av de senaste fem junimånaderna slutade i rött.

Dessa mönster garanterar inte framtida resultat, de tyder på att kryptomarknader i allt högre grad kan reagera på samma makro- och säsongssentiment som aktier, särskilt när mer institutionellt kapital kommer in i utrymmet.

Tecken på försiktighet?

Handlare kan bli försiktiga baserat på historiska prissäsongsvariationer och avtagande momentum efter starka Q1-rallyn. Altcoins, särskilt meme-mynt, kan vara särskilt sårbara för tillbakadragningar, med tanke på deras senaste hype-drivna rallyn och spekulativa flöden.

"Sedan 1950 har S&P 500 levererat en genomsnittlig vinst på bara 1,8 % från maj till oktober, med positiv avkastning under cirka 65 % av dessa sexmånadersperioder – långt under den starkare utvecklingen från november till april," sa Vugar Usi Zade, COO på kryptobörsen Bitget, till CoinDesk i ett Telegram-meddelande.

Under de senaste 12 åren har den genomsnittliga Q2-avkastningen (april–juni) för BTC legat på 26 %, men med en median på endast 7,5 % – ett tecken på avvikardriven prestanda och återkommande volatilitet.

Under Q3 (juli-september) sjunker den genomsnittliga avkastningen till 6 %, och medianen blir något negativ, vilket tyder på ett mönster av trötthet eller konsolidering efter Q2, tillade Zade med hänvisning till data.

"Denna säsongsmässiga överlappning tyder på försiktighet inför maj. Historiskt sett markerar Q4 Bitcoins starkaste säsongsperiod, med en genomsnittlig avkastning på +85,4% och en median på +52,3%, medan Q3 tenderar att leverera mer dämpade eller negativa resultat," sa Zade.

Kort sagt, även om Wall Street-kalendrar inte binder krypto, svarar marknadspsykologin fortfarande på berättelser, och "Sälj i maj" kan bli en självuppfyllande profetia – särskilt om det tekniska börjar spricka och sentimentet vänder.