Två nyligen ledda ledare för USA:s kryptotillsyn – den republikanske före detta lagstiftaren Patrick McHenry och den demokratiska före detta chefen för Commodity Futures Trading Commission Rostin Behnam – delade en åsikt om att det fortfarande finns en enorm mängd arbete att göra när det gäller amerikansk kryptolagstiftning, men att det nu är dags att göra det.

McHenry, i en diskussion som anordnades av Georgetown Universitys Psaros Center for Financial Markets and Policy, sa att senator Tim Scott, South Carolinas ordförande i senatens bankkommitté, och representanten French Hill, republikanen från Arkansas som leder representanthusets kommitté för finansiella tjänster, ger branschen en idealisk möjlighet att etablera sund lagstiftning.

"Och jag tycker att du ska ta det", sa han och hävdade att solid lagstiftning kommer att fungera som ett bättre framtida försvar än regulatoriska nödlösningar som inte är förknippade med kongressens åtgärder. "Låt oss avvärja dåliga tillsynsmyndigheter som tar dessa platser som kan försöka döda digital innovation."

Förra året stödde McHenry Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act (FIT21), som har blivit grunden för årets kongressinsats om kryptos marknadsstruktur. Den tidigare lagstiftaren, som nu är rådgivare till branschinvesteraren a16z, förutspådde en "ond het sommar för lagstiftning".

McHenry hade också en direkt hand i förra årets stablecoin-lagstiftning som har återvänt med nya versioner i representanthuset och senaten. Även om de mestadels är i linje med varandra, sa han att en "stor bryggande strid" håller på att ta form mellan den amerikanska stablecoin-utgivaren Circle (USDC) och den globala ledaren, Tether (USDT), om hur icke-amerikanska emittenter skulle hanteras.

Båda vill vara verksamma efter att kongressen har antagit en lag, sade McHenry, "och de arbetar båda aktivt på Capitol Hill för att göra sin åsikt hörd." Han sa att han förväntar sig att en "rimlig landningsplats" kommer att hittas i en amerikansk regim för Tether som gör det möjligt för dem att hantera amerikanska investerare.

"Man ska inte spränga en internationell produkt som vill bli denominerad i dollar; Jag tror inte att det är ett rationellt resultat", hävdade han, även om frågan kan ta ytterligare månader av förhandlingar mellan lagstiftarna. Debatterna om köttet i den högteknologiska politiken kommer så småningom att övergå från "vetenskap till konst" när lagstiftarna gör vad de kan för att omvandla idéer till lag, säger McHenry.

Under tiden fortsätter branschen, i stort sett oreglerad på federal nivå. Som Behnam noterade: "Du kan inte hindra branschen från att göra vad den gör, oavsett om det handlar om tokens eller utvecklar protokoll och vad som helst, och det har pågått i flera år."

Han kunde aldrig komma på samma sida med den tidigare ordföranden för Securities and Exchange Commission Gary Gensler för att initiera kryptopolicyer, och han erbjöd en verklighetskontroll för dem som nu väntar på lagar från en samarbetsvillig kongress: De måste också implementeras av tillsynsmyndigheterna.

"Det kommer att ta ett tag", sa han och började med lagstiftningen om marknadsstruktur som fortfarande kan vara flera månader bort. "Men sedan går det över till den svårare delen, där du kommer att ha marknadsregulatorerna och banktillsynsmyndigheterna som skriver regler, vilket ofta kan ta över ett år, även med det snabbaste klippet."

Läs mer: USA:s CFTC-chef Benhams sista ord till krypto: Skydda investerarna