Varför jag är hausse på institutionalisering på kedjan som nästa alfa, som börjar med 🧐🧐 uppgraderingen av @LorenzoProtocol $BANK TL; DR 1) Varför institutionalisering på kedjan? Transaktioner och intäkter är de två kärnbehoven för blockchain. Kapitalet kommer att leta efter sätt att skala globalt med minimalt motstånd, vilket är exakt i linje med blockkedjans egenskaper. 2) Varför Lorenzo? Det är ett objektivt faktum att 642 miljoner dollar TVL har ackumulerats; Det finansiella abstraktionsskiktet kopplar samman strategisidan och kapitalsidan. Samtidigt gör modulariteten det möjligt för andra protokoll att fungera som distributionskanaler för Lorenzos strategi. 3) Hur rekonstruerar man värderingslogiken? veToken-modellen, återköp av intäkter. Att bli en institutionell infrastruktur för tillgångsförvaltning på kedjan kommer att göra det möjligt för Lorenzo att få mer protokollintäkter och till och med fundamenta, som också kan matas tillbaka till $BANK själv. ———————————————————————————————— Här är texten: Kärnargumentet är inte komplicerat, kapitalet kommer naturligtvis att leta efter möjligheter till oordnad expansion (dvs. det vill inte begränsas av geografi, reglering, etc.), vilket är mycket förenligt med blockkedjans tillståndslösa och decentraliserade karaktär. Kapitalflöden kommer att välja minsta motståndsmetoden. Det är så det är i kedjan. Utvecklingen av blockchain åtföljs av den kontinuerliga förfalskningen av koncept, som alltid svarar på frågan: "Vad kan blockchain göra och vad kan den inte göra?" "I dagsläget är handel och vinst de två huvudscenarierna. Institutionalisering på kedjan avser att tillhandahålla institutionella kunder (inklusive B-slutanvändare som investeringsinstitutioner, fonder och projektparter) med decentraliserade och tillståndslösa inhemska handels- eller inkomsttjänster på kedjan. Tidigare utfördes blockchain-industrins tjänster för institutioner huvudsakligen i form av centraliserad Web2, såsom förvaring, plånbok multisignatur, strukturerade derivat, etc. Men för närvarande känner man tydligt att med tillkomsten av modularitet och restaking kan säkerheten för nya L1 och L2 byggas ovanpå Bitcoin och Ethereum. Dessutom har volymen av kryptotillgångsfonder, säkringsmetoder och transaktionsdjup förbättrats kontinuerligt, och acceptansen av kryptotillgångar av traditionella företag och statliga fonder har ökat. Det sätt på vilket institutioner deltar i kedjan har utökats från etablerade DeFi-avkastningar som @aave @Uniswap @CurveFinance, till $BTC $ETH Resting re-staking (som @eigenlayer) och sedan till nya RWA-kedjor. Medel från institutioner som deltar i kedjan fortsätter att spilla över från Ethereums huvudnät. ———————————————————————————————— Vad är Lorenzo och vad har Lorenzo uppgraderat? Lorenzo har uppgraderats från ett BTC-insatsprotokoll till en institutionell infrastruktur för tillgångsförvaltning i kedjan, vilket kan ge en inbyggd realinkomststrategi för institutioner, tillgångsanvändare och vanliga användare. Detta innebär inte bara en förändring i berättelsen, det handlar också om grundläggande och En förändring i värderingens logik. Lorenzo har byggt ett allmänt finansiellt abstraktionslager för att tillhandahålla komponerbara och verifierbara modulära inkomstmoduler för institutioner, PayFi, RWA, DeFAI och andra projekt. För att uttrycka det enkelt, som visas i diagrammet nedan, bygger Lorenzo ett mellanlager som kopplar samman avkastningsstrategin, tillgångssidan och användaren. 1⃣ Leverantören av avkastningsstrategi kapslar in avkastningsstrategin (t.ex. räntebärande tillgångar, huvudskydd och dynamisk hävstång) i en token, och när användaren köper den motsvarar Mint token, vilket motsvarar att köpa avkastningsstrategin. Dess inkomststrategier kan baseras på verkliga tillgångar, såsom RWA-tillgångar, kvantitativa fonder, eller baserade på CeFi-strategier, såsom börsarbitrage, kvanter och mer. Lorenzo kan nu tillhandahålla dessa strategier på kedjan och realisera insamling av pengar på kedjan, utförande utanför kedjan och avveckling på kedjan. Lorenzo kallar det en On-Chain Exchange Fund (OTF). Kort sagt, leverantören av avkastningsstrategi tillhandahåller avkastningsstrategin baserad på Lorenzo och tokeniserar strategin. 2⃣ Tillgångssidan och användaren är köparna av strategin, som deponerar tillgångar och får fördelarna med strategin. Var kommer köparen ifrån? Plånböcker, U-kortutgivare, PayFi-projektparter, DeFi-kapitalpooler, CEX-kapitalpooler, etc., det finns pengar staplade på hög, som söker en säker och stabil inkomst. På grund av tokeniseringen av strategiinkomster, förutom att göra det enkelt för användare att välja produkter direkt enligt avkastningsgraden, kan strategin också kapslas in och tillhandahållas till andra protokoll, såsom RWA-protokollet Plume och så vidare. Titta på bilden och sammanfatta igen, En leverantör av avkastningsstrategi som tillhandahåller strategier till Lorenzos Financial Abstraction Layer. Strategier kommer att tokeniseras till OTF (On-Chain Traded Fund), och olika strategier motsvarar olika tokens. Institutioner, som PayFi, RWA, DeFAI och andra projekt, kan antingen använda sina egna pooler för att köpa strategitokens eller fungera som en distribution för att tillhandahålla dessa strategitokens till sina egna användare. ———————————————————————————————— Frågan är varför en byrå skulle lägga sina pengar i Lorenzo? 1⃣ För det första har Lorenzo för närvarande 704 miljoner dollar i TVL. Detta är ett etablerat objektivt faktum. 2⃣ För det andra är Lorenzos avkastningsscenario inhemskt, och införandet av CeFi- eller DeFi-avkastningsstrategier i Lorenzo-kedjan innebär att det finns en viss tröskel för att inte kunna delta i dessa strategier någon annanstans, eller vilja delta i dessa strategier. Användare kommer att ha sina tillgångar i förvar, som kommer att samförvaltas av Lorenzo med PayFi- och RWAFi-partners, och mappas till börsen. Professionell intäktsstrategi, överlagrade räntebärande tjänster på kedjan, för att ge användarna inkomster. När det gäller säkerhet tillhandahåller Lorenzo riskkontroll och kompensationsmekanismer. 3⃣ För det tredje är Lorenzos strategiinkomst tokeniserad, vilket innebär att strategin är skalbar och kan distribueras som en token till andra kedjor. Till exempel 1) Till exempel fungerar ett professionellt team som en strategileverantör och tillhandahåller strategin till Lorenzo-kedjan, och tokeniserar sedan strategin och tillhandahåller den till RWA-kedjan @plumenetwork. Användare kan köpa token på Plume-kedjan, vilket motsvarar att hålla avkastningsstrategin. 2) För ett annat exempel, anta att optionsplattformen @DeribitOfficial:s Green Leaf Loan, eller Silver Fern USDT volatilitetsstrategi, som strategileverantör. Institutioner kan köpa på Lorenzo-kedjan på ett decentraliserat sätt och kartlägga medel till en centraliserad utbytesstrategi. Det motsvarar att njuta av de strategiska fördelarna med professionella institutioner på centraliserade börser i kedjan. ———————————————————————————————— Team-, finansierings- och tokenmodell Lorenzo-investerare inkluderar @yzilabs (Binance Labs) @animocabrands @GumiCryptos @PortalVentures och andra. Grundare @MattYe_MEP, COO @TadTobar. Tokenen $BANK har ett nuvarande börsvärde på endast $29,05 miljoner och en FDV på $143 miljoner. $BANK Totalt utbud på 2,1 miljarder, initial cirkulerande tillgång på 20,25%. VE-tokenmodellen antas, det vill säga användare låser sina positioner för att få veBANK, som representerar rätten att rösta och rätten att få protokollinkomst. Samtidigt kommer protokollet att använda intäkterna för att köpa tillbaka $BANK tokens. (understrykning tillagd) ———————————————————————————————— $BANK Förändringar i fundamenta och värderingslogik $BANK Kärnan i fundamenta ligger i veToken-modellen och återköp av intäkter. 1⃣ Märkesinformation för veToken Den ekonomiska modellen veToken representerar att projektet är $CRV @CurveFinance och dess token. Användare låser upp tokens och får veTokens. Ju längre låsningsperioden är, desto fler veTokens får du. veToken kan inte säljas och har ingen likviditet, men den kan ta emot protokollintäkter. Om du också innehar veToken kan du rösta för att välja vilken handelspool du vill rikta dina $CRV belöningar till. Detta är också källan till att köpa order för $CRV. Projekt som bygger pooler på Curve, för att attrahera likviditet med högre $CRV utsläppsbelöningar, köper $CRV lock-ups, röstar för sig själva och styr $CRV utsläpp till sina egna pooler. Samtidigt, för att få fler belöningar, kommer stora investerare också att rösta på den LP-pool de deltar i. Som ett resultat av detta föddes protokoll som $CRV War och Convex, som utnyttjade illikviditeten hos veCRV för att vägleda användare att låsa in $CRV på sina egna plattformar och förse cvxCRV med likviditet. Tillbaka till $BANK. VE-modellens lock-up-mekanism kommer att minska marknadscirkulationen, så att det redan bara 14000+ US-dollar i cirkulerande marknadsvärde faktiskt kommer att minskas ytterligare. Och kanske kan det finnas en strategileverantör, eller en stor aktör som deltar i en strategi, som köper $BANK lock-up och röstar på sig själva för att styra $BANK belöna utsläpp. Naturligtvis, om det finns ett $BANK utsläppsincitament eller inte, har Lorenzo ännu inte meddelat. 2⃣ Återköp av intäkter Det finns väldigt få projekt i kryptovalutavärlden som har fundamenta, det vill säga kontinuerliga köp. När likviditeten inte är bra, marknaden blir baisse och det inte finns några grundläggande köp att göra, kommer valutapriset att falla ännu värre. På en tjurmarknad kommer köporder att ge "valutapris - inkomst" och svänghjulet cyklar. Och fundamenta, en mycket viktig punkt, är att fortsätta tjäna pengar. Först och främst ger Lorenzo ett intäktsscenario, och det är en original verklig intjäning, som bara behövs. För det andra, oavsett om det handlar om handel, avgifter eller strategiska inkomstmarginaler, kommer det att ge fortsatta intäkter till Lorenzo, vilket också kommer att ge återkoppling till $BANK. Sammanfattningsvis representerar @LorenzoProtocol $BANK ett nytt försök till institutionalisering på kedjan som kan följas på lång sikt. 🧐🧐