Попрощаться со снайпингом? Как Gavel решает дилемму распределения токенов и управления ликвидностью?

Слова: KarenZ, Foresight News

В мире криптовалют распределение токенов и руководство по ликвидности всегда имели решающее значение для успеха или провала проекта, часто сопровождаясь множественными ограничениями, такими как отсутствие прозрачности, манипулирование рынком, снайпинг и атаки «сэндвича». В настоящее время большинство предложений токенов на Solana имеют модель совместной кривой. Хотя этот механизм позволяет определять первоначальную цену, он породил феномен «токен-снайпинга», когда боты молниеносно покупают токены по низкой цене перед реальными пользователями, а затем перепродают их розничным инвесторам по высокой цене.

Gavel стремится решить эти болевые точки с помощью механизмов ончейн и обеспечить более справедливый и эффективный процесс выпуска токенов в экосистеме Web3. В этой статье мы подробно расскажем о предыстории и механизме работы молотка.

Что такое Молоток?

Gavel, платформа, ориентированная на распределение токенов в цепочке и привлечение ликвидности, была разработана Ellipsis Labs и запущена на Solana 20 мая. Gavel стремится помочь сторонам проекта выпускать токены более экономичным и прозрачным способом, защищая при этом пользователей от злонамеренного поведения на рынке, такого как атаки улиток и снайпинг. Gavel также помогает направлять начальную ликвидность для токена и обеспечивает справедливость и безопасность транзакций благодаря своему уникальному механизму защиты от зажимов AMM.

Ellipsis Labs также является основным разработчиком эко-лимитной книги заказов Solana DEX Phoenix, которая в совокупности привлекла $47,3 млн.

Среди них в августе 2023 года Ellipsis Labs закрыла посевной раунд в размере $3,3 млн под руководством Electric Capital с участием Robot Ventures и Anagram, а также бизнес-ангелов, включая соучредителя Solana Анатолия Яковенко (Toly), генерального директора Polygon Labs Марка Бойрона и Monad Labs Генеральный директор Keone Hon. Раунд финансирования направлен на ускорение разработки инновационных протоколов DeFi, таких как Phoenix.

В апреле и октябре 2024 года Ellipsis Labs закрыла два раунда финансирования, в том числе раунд финансирования серии A на сумму 20 миллионов долларов США под руководством Paradigm в апреле. В конце октября Ellipsis Labs закрыла раунд финансирования в размере $21 млн под руководством Haun Ventures с продолжающимся участием первоначальных инвесторов Electric Capital, Toly и Paradigm. Этот раунд финансирования посвящен ускорению разработки Atlas, блокчейна для верифицируемых финансов.

Gavel AMM является продуктом ранних исследовательских усилий Ellipsis Labs. В то время соучредители Ellipsis Labs Джарри Сяо и @0xShitTrader, вместе с партнером Paradigm Фрэнки и генеральным партнером Дэном Робинсоном, стали соавторами книги «A Sandwich-Resistant AMM», предложив анти-«сэндвич» AMM (sr-AMM) для смягчения последствий на прикладном уровне, которая расширяет константный продукт за счет применения инварианта AMM: Любая обменная сделка не будет исполнена по более выгодной цене, чем в начале окна слота, что защищает трейдеров от атак на опережение. Это также является продолжением идеи Виталика Бутерина о борьбе с фронтраннингом, которую он придумал в 2018 году.

Как работает молотковый механизм?

Основной механизм Gavel разделен на следующие этапы:

Первоначальное распределение токенов: стороны проекта могут гибко выбирать методы выпуска, такие как голландские аукционы, фиксированная цена в порядке живой очереди и механизмы лицензирования. В течение периода открытого распределения токенов пользователи вносят SOL и получают токены в конце периода распределения токенов. Независимо от модели, Gavel гарантирует, что цена закрытия публичной продажи будет точно такой же, как цена открытия последующего AMM, исключая арбитраж и снайперское пространство у источника. В случае с тестовым токеном IBRL 70% его общего предложения распределяется через 24-часовую публичную продажу, а пользователи могут получить пропорциональные токены, внеся SOL.

Anti-Sandwich AMM: Когда первоначальный период распределения заканчивается, часть предложения токенов (не уверен, что это все или часть оставшихся токенов) и часть собранных SOL будут депонированы в Anti-Sandwich AMM Gavel, где выбор количества SOL гарантирует, что начальная цена AMM соответствует цене ликвидации публичной продажи. Антимезонинные AMM лучше подходят для канализации ликвидности и способствуют раннему обнаружению цен, защищая трейдеров от опережающих атак.

Временное управление ликвидностью и вывод ликвидности: AMM используются для направления первоначальной ликвидности, а не для постоянной поддержки. Когда объем торгов токенами достаточен, ликвидность может быть постепенно выведена, чтобы избежать безвозвратных потерь из-за блокировки. LP в Gavel выводят часть своей ликвидности по фиксированному графику, обменивают ее на токены, а затем сжигают токены (что можно настроить). Такая конструкция не только удовлетворяет первоначальные потребности в ликвидности, но и позволяет избежать проблемы удержания активов, вызванной долгосрочной блокировкой, а также может поддерживать стабильность стоимости токена за счет непрерывного дефляционного механизма.

В настоящее время для запуска проекта на Gavel требуется разрешение, которое позволяет сторонам проекта корректировать параметры распределения в соответствии со спросом, такие как коэффициент распределения токенов, механизм распределения и т. д., но участие на платформе не требует разрешения, и полностью управляется смарт-контрактами в блокчейне.

Study: Gavel Test Token IBRLПро

, чтобы продемонстрировать эффективность его механизма, Gavel запустил тестовый токен IBRL. Важно отметить, что Гавел заявил, что IBRL используется только для демонстрации того, насколько хорошо работает протокол Гавела, и не имеет реальной или будущей полезности. Механизм распределения и оплаты следующий:

• Общее предложение: 1 000 000 000 штук.

• 100% собранных средств и 100% предложения токенов выделяются механизму Gavel.

• Среди них публичная продажа: 700 миллионов токенов будут распределены через 24-часовую публичную продажу, а пользователи получат токены пропорционально своим депозитам.

• 3/7 привлеченных SOL объединяются с оставшимися 300 миллионами IBRL и вливаются в AMM, чтобы гарантировать, что начальная цена соответствует цене ликвидации публичной продажи.

• Оставшиеся 4/7 SOL покупают IBRL по графику экспоненциального затухания и сгорают, покупая 0,01% от оставшихся SOL за каждые 1000 слотов Solana (около 6,5 минут). Этот процесс автономно управляется смарт-контрактами в блокчейне.

• Ликвидность на AMM также снижается по экспоненциально ухудшающемуся графику. Выводите 0,01% ликвидности за каждые 2000 слотов (около 13 минут), начиная с 7 дней после публичной продажи, максимум до 20 000 выводов. Добытый SOL немедленно используется для покупки IBRL напрямую, а IBRL уничтожается. Этот процесс автономно управляется смарт-контрактами в блокчейне.

• Команда не хранит токены IBRL и собранные SOL.

• Что касается комиссий, то при первоначальном распределении токенов комиссии нет. Gavel взимает комиссию в размере 30 базисных пунктов (0,3%) за обменные операции AMM.

Вечером 21 мая Гавел закрыл продажу токенов IBRL, в которой приняли участие 2 480 человек, пожертвовавших в общей сложности 30 747 SOL. Рыночная капитализация IBRL достигла $66 млн рано утром 22 мая, а рыночная капитализация IBRL в настоящее время упала примерно до $30 млн.

Краткое описаниеGavel

помогает сторонам проекта привлекать средства по низкой цене с помощью инновационного дизайна механизмов и стремится достичь справедливого распределения, устранить возможности снайперской стрельбы и создать справедливую, эффективную и удобную для пользователя экосистему распределения токенов и управления ликвидностью с помощью механизмов управления ликвидностью и сжигания токенов.

Для участников проекта Gavel максимизирует эффективность привлечения финансирования и избавляет от необходимости посредников удерживать стоимость; Что касается обычных пользователей, то они могут получить честный канал участия и избежать ценовой эксплуатации роботов; Кроме того, все операции полностью осуществляются в блокчейне и подлежат проверке, что значительно способствует прозрачности отрасли.