Генеральный директор Tether Паоло Ардоино бьет тревогу по поводу финансовой системы Европы, предупреждая, что в ближайшем будущем континент может обрушиться на волну банкротств банков из-за пересечения рискованного кредитования и новых правил криптовалюты.
Ардоино во время интервью подкасту Less Noise More Signal нацелился на нормативную базу Европейского Союза для стейблкоинов, которая, по его словам, подталкивает такие компании, как Tether, держать основную часть своих резервов — до 60% — на незастрахованных банковских депозитах.
По его сценарию, это может означать хранение 6 миллиардов евро из 10 миллиардов евро-привязанных стейблкоинов в небольших банках с минимальной защитой. «Банковская страховка в Европе составляет всего 100 000 евро», — сказал он. «Если у вас есть 1 миллиард евро, это все равно, что плевать в огонь».
Европейские банки, как и любой другой банк, работают на основе частичного резервирования, добавил Ардоино. «Они могут сдать 90% денег в аренду людям, которые хотят купить дом, начать бизнес и все такое». В его гипотетическом сценарии в 6 миллиардов евро это будет означать, что 5,4 миллиарда евро будут выданы банком.
Он сравнил эту схему с подготовкой к краху Silicon Valley Bank в 2023 году, когда поток погашений выявил несоответствие между депозитами и фактической ликвидностью. Ардоино предупредил, что европейские банки работают по аналогичным моделям частичного резервирования, которые могут рухнуть под давлением. По его оценкам, 20-процентный выкуп может оставить банки без миллиардов.
«Как эмитент стейблкоина, вы становитесь банкротом — не из-за вас, а из-за банка. Итак, банк обанкротится, и вы обанкротитесь, а правительство скажет: «Я же вам говорил, стейблкоины очень опасны», — сказал Ардоино.
Регулирование в Европе, добавил он, призвано попытаться помочь банкам в блоке и принести им ликвидность, но это создало «огромный системный риск». Крупнейшие банки Европы, такие как UBS, «не будут финансировать стейблкоины», что вынуждает эмитентов стейблкоинов использовать более мелкие банки, что увеличивает риск.
Комментарии прозвучали в связи с тем, что Tether планирует запустить продукт стейблкоина в США, а эмитент стейблкоина продолжает инвестировать в различные проекты за пределами экосистемы, недавно увеличив свою долю в латиноамериканском производителе Adecoagro.