Имеет ли значение, что Ethereum имеет в 6,6 раза больше TVL, чем Solana? Должны ли инвесторы заботиться об этом? Я думаю, это справедливый вопрос. Потому что, когда вы заглядываете под капот, становится ясно, что Solana лучше монетизирует активы, которые она имеет в сети для валидаторов и держателей токенов. $7,6 миллиардов TVL = $493 миллионов *реальной стоимости* для держателей токенов на Solana с начала года. Между тем, $50,5 миллиардов TVL = $147 миллионов *реальной стоимости* для держателей токенов на Ethereum с начала года. Данные показывают, что *исполнение и скорость* приводят к реальной стоимости. В то время как TVL и Защищенные Активы больше похожи на метрики тщеславия. Я не говорю, что они не дают никакого сигнала. Но в конце концов, инвесторы хотят знать, что они получают в обмен на принятие риска (покупку и стейкинг токена). Вот почему цепочка с самым высоким *реальным доходом* может стать долгосрочным победителем. ----- *Реальный доход на Solana = MEV чаевые, разделенные с стейкерами. Он не включает эмиссию, базовые комиссии или приоритетные комиссии (которые могут быть добавлены, если валидаторы решат их разделить). *Реальный доход на Ethereum = MEV + приоритетные комиссии, разделенные с стейкерами. Он не включает базовые комиссии, эмиссию или MEV, оставленный Искателями и Строителями Блоков. ----- Мы подробно рассматриваем эту тему с читателями @the_defi_report на этой неделе, задавая вопрос: Должен ли SOL торговаться с 65% скидкой к ETH? Если вы хотите получать последние исследования, когда они будут опубликованы, вы можете подписаться ниже 👇