Обзор рынка Matrixport: BTC пробил $110 000, может ли ралли рынка продолжиться?

На прошлой неделе (3 июня - 10 июня) BTC отскочил после 10% отката и ликвидации деривативов на $1,9 млрд, пробив отметку в $110 000 в краткосрочной перспективе. 5 июня, под влиянием конфликта между Трампом и Маском, BTC однажды приблизился к $106 000 и опустился до $100 372 на фоне паники на рынке, едва защитив отметку в $100 000. Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе затем подняли BTC до $110 530, что стало самым большим приростом в 10,12% за неделю, и сейчас стабильно держится в районе $109 450. По сравнению с BTC, ETH восстановился более резко, в основном из-за макроэкономических попутных ветров и репатриации средств. Текущая спотовая цена ETH составляет около $2,675 (Binance, 15:00 10 июня).

Рыночная интерпретация

BTC в краткосрочной перспективе пробил $110 000, и сектор DeFi возглавил рост рынка

На прошлой неделе BTC ненадолго упал ниже $101 000 на фоне паники на рынке, вызванной конфликтом между Трампом и Маском, а ETH синхронно откатился назад, и основные валюты в целом оказались под давлением. Поскольку данные по занятости в несельскохозяйственном секторе немного превзошли ожидания, аппетит к риску повысился, при этом BTC и ETH возглавили ралли, а лидеры DeFi, такие как SOL, AAVE, UNI, MKR, выросли более чем на 13% за одну неделю. Общая капитализация рынка криптовалют выросла до $436 млн, при этом 87% пришлось на ликвидацию длинных позиций, а общая капитализация крипторынка выросла до $3,56 трлн. Индекс паники и жадности вырос до 71, со значительным возвратом средств и ускорением ротации секторов.

Основная движущая сила роста заключается в том, что после ликвидации фондов с высокой долей заемных средств на ранней стадии давление продаж ослабевает, ликвидность восстанавливается, а структура рынка становится более здоровой; Во-вторых, председатель SEC выпустил позитивный сигнал о политике исключения DeFi, и политика была благоприятной, и настроения инвесторов были восстановлены. В краткосрочной перспективе рынок по-прежнему будет обращать внимание на влияние макроэкономических данных, таких как индекс потребительских цен в США, на аппетит к риску на этой неделе.

Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США немного превзошли ожидания, а настроения на рынке были оптимистичными:

число занятых в несельскохозяйственном секторе США выросло на 139 000 в мае, что является новым минимумом за последние три месяца, но выше ожиданий рынка в 126 000, а уровень безработицы остался на уровне 4,2%. После публикации данных три основных фондовых индекса США в совокупности выросли, а цены на золото немного снизились.

В последнее время основная линия торгов американскими акциями по-прежнему сосредоточена на ожидании «мягкой посадки» экономики и изменения китайско-американской торговой политики. Текущие данные по занятости и инфляции демонстрируют умеренное замедление экономики, стабильный уровень безработицы и задержку рыночных ожиданий по снижению ставки ФРС. В то же время США и Китай возобновили консультации на высоком уровне по вопросу «взаимных тарифов», хотя переговоры пока не достигли существенного прогресса, и рынок с осторожным оптимизмом смотрит на смягчение политики.

В целом, данные по занятости в несельскохозяйственном секторе оказались немного лучше ожиданий, оказав некоторую поддержку акциям США и доллару США, а аппетит к риску восстанавливался поэтапно, но геополитическая и политическая неопределенность все еще существует.

Публичный конфликт Трампа с Маском выплеснулся на мировой рынок

В прошлый четверг (5 июня) Трамп и Маск столкнулись из-за «Прекрасного большого акта», а отмена налоговых льгот на электромобили и политики углеродных кредитов серьезно повлияла на прибыль Tesla. Под влиянием этого цена акций Tesla упала более чем на 14% 6 июня, испарив около $150 млрд рыночной стоимости, а три основных фондовых индекса США также упали по всем направлениям: Dow, S&P 500 и Nasdaq упали на 0,25%, 0,53% и 0,83% соответственно.

Три основных фондовых индекса США в совокупности упали в один и тот же день, и криптовалютный рынок сильно колебался: BTC упал до $100, 372, а ETH упал более чем на 7%. В дополнение к самому событию «Тема», этот раунд корректировки рынка также наложил множество факторов, таких как фиксация прибыли после предыдущего всплеска, отсрочка ожиданий ФРС по снижению процентных ставок и сезонная вялость ликвидности.

Фонды ETH ETF вернулись, а основными направлениями стали финансовые инновации

чистый приток которых за последние 20 дней составил $815 млн, а совокупный чистый приток ($658 млн) впервые с начала года наблюдался с явной тенденцией возврата капитала. ETH восстановился больше, чем BTC, благодаря ускоренному внедрению ключевых приложений, таких как стейблкоины и токенизация активов. Платежные гиганты, такие как Visa, Mastercard и Stripe, активно внедряют стейблкоины ETH, а криптоплатформы, такие как Coinbase и Robinhood, усиливают сценарии финансовых инноваций, а структура рынка ETH постепенно смещается от спекулятивной к ориентированной на приложения.

Новый президент Южной Кореи

продвигает институционализацию стейблкоинов и ETF, стимулируя обратный приток капитала в регионеПосле

того, как Ли Чжэ Мён был избран президентом Южной Кореи, правящая партия быстро предложила Основной закон о цифровых активах, ослабила порог для местных предприятий для выпуска стейблкоинов и способствовала легализации ETF виртуальных активов. Процесс институционализации крипторынка Южной Кореи ускорился, накал рыночных транзакций продолжает расти, а благоприятная политика способствовала возвращению средств в местные активы в южнокорейских вонах.

Общий размер криптофондов достиг нового максимума, а тенденция диверсификации распределения активов усилилась

активы криптофондов под управлением достигли $167 млрд в мае, а чистый приток составил $7,05 млрд за один месяц, что ускорило приток средств на крипторынок. Согласно данным, активы спотового BTC ETF (IBIT) BlackRock превысили $70 млрд за 341 торговый день, а IBIT удерживал 2,8% от общего мирового предложения BTC.

Для сравнения, глобальные фонды акций зафиксировали чистый отток в размере $5,9 млрд, при этом золотые фонды зафиксировали первый чистый отток за 15 месяцев. Криптоактивы постепенно стали регулярным распределением инвестиционных портфелей, и на рынке произошли структурные изменения.

В настоящее время более 120 зарегистрированных на бирже компаний включили BTC в свою казну, а MicroStrategy владеет 580 000 BTC с рыночной стоимостью более 61 миллиарда долларов. Согласно анализу, если BTC упадет ниже $90 000, около половины компаний-держателей монет столкнутся с риском потерь, пассивной распродажи или спровоцируют цепную панику. Разворот премии GBTC в оттенках серого и связанные с ним случаи грозы забили тревогу для текущей модели криптоказначейства, и отрасли необходимо опасаться чрезмерных рисков кредитного плеча и ликвидности.

Отказ от ответственности: Вышеизложенное не является инвестиционным советом, предложением о продаже или приглашением делать оферты о покупке жителям Специального административного района Гонконг, США, Сингапура или других стран или регионов, где такие предложения или предложения могут быть запрещены законом. Торговля цифровыми активами может быть чрезвычайно рискованной и волатильной. Инвестиционные решения должны приниматься после тщательного рассмотрения личных обстоятельств и консультации с финансовым специалистом. Matrixport не несет ответственности за любые инвестиционные решения, основанные на информации, представленной в настоящем документе.