Почему IPO Circle — очередное знаковое событие в криптоиндустрии?

В прошлый четверг вечером Circle, эмитент USDC, второго по величине стейблкоина в мире (около 25% доли рынка), был официально зарегистрирован на Нью-Йоркской фондовой бирже по цене выпуска $31 за акцию, и Circle несколько раз срабатывал автоматические выключатели в течение сессии, закрывшись с ростом на 168,48% в первый день листинга на уровне $83,23, с рыночной капитализацией более $18,5 млрд на конец дня, и продолжил расти почти на 30% на следующий день.

В настоящее время общая рыночная капитализация мировых стейблкоинов превысила $250 млрд, из которых USDT и USDC вместе составляют 86% доли рынка, именно поэтому Circle неоднократно корректировала свою начальную цену в преддверии IPO, ведь рынок оказался намного горячее, чем ожидалось.

Из-за листинга Circle на Нью-Йоркской фондовой бирже концепция «стейблкоина» доминировала в финансовых заголовках в течение нескольких дней, и в некоторой степени это также заставило более традиционных финансистов переосмыслить ценность стейблкоинов.

Кроме того, практически в тот же день Специальный административный район Гонконг официально выпустил документ, уточняющий 1 августа 2025 года в качестве даты реализации «Постановления о стейблкоинах», что еще больше повысило популярность стейблкоинов на финансовом рынке.

Не будем здесь слишком много говорить о ценности стейблкоинов, пережив взрывной рост в последние годы, если мы все еще отрицаем смысл их существования, нам, вероятно, нужно переосмыслить и скорректировать наше познание так же, как сейчас говорят «BTC бесполезен».

Вернемся почти к тому же временному периоду 4 года назад, то есть в последний цикл бычьего рынка, Coinbase, крупнейшая криптобиржа в США, успешно приземлилась на NASDAQ, и цена ее акций взлетела до $429 в первый день листинга, с рыночной стоимостью более $112 млрд, принеся сотни раз прибыли многим инвестиционным учреждениям на ранних стадиях.

Но затем наступил период более чем 2-летней корректировки, и показатели в течение нескольких месяцев после листинга также подверглись критике, и даже назвали ее «мусорной компанией», но именно из-за успешного листинга Coinbase на традиционном финансовом рынке появился еще один развивающийся финансовый рынок, который растет, и теперь есть BTC ETF и различные резервные активы.

Точно так же для листинга Circle его значение заключается в том, что он заставил стейблкоины, которые изначально были признаны только определенным количеством людей, действительно появиться в «Зале элегантности», а также завоевал благосклонность некоторых старых денег. В конце концов, трудно войти в мейнстримный мир, если вы остаетесь только в поле зрения небольшой группы людей, особенно через листинг, чтобы показать свои финансовые возможности и корпоративную прозрачность, что имеет решающее значение для развития стейблкоинов.

Как сказал в интервью Bloomberg Джереми Аллер, соучредитель Circle: «IPO принесет больше доверия, соответствия и прозрачности в регулируемую сеть стейблкоинов Circle, а также поможет ей наладить партнерские отношения с другими финансовыми учреждениями».

В 2008 году Сатоши Накамото предложил форму «валюты без доверия» и создал BTC, идеалом на тот момент было использование новой формы денег как BTC для борьбы с финансовыми учреждениями, которые неправомерно выпускают деньги, но сейчас BTC уже не эффективен в качестве платежного средства из-за различных ограничений, из-за чего стейблкоины могут развиваться стремительно.

В каком-то смысле стейблкоины заменяют часть идеалов Сатоши Накамото, конечно, только «формально», все-таки стейблкоины вернулись к институциональной логике, лишь заимствуя их техническую форму, но исходя из этого, мы не можем отрицать их ценность.

В своем последнем отчете a16z Crypto отметила, что объем торгов стейблкоинами достиг 33 триллионов долларов за последние 12 месяцев, продолжая достигать рекордных максимумов, почти в 20 раз превышая объем транзакций PayPal и почти в 3 раза превышая объем транзакций Visa.

Некоторые люди могут подумать, что текущий размер рынка стейблкоинов не маленький, но по сравнению с традиционным размером платежного рынка в десять триллионов долларов США это кажется немного «наивным», но если говорить о том, что в ближайшие 3-5 лет стейблкоины как ожидается станут единым рынком в триллион долларов, возможно, он только прошел начальную стадию.

Поэтому листинг Circle больше похож на небольшой карнавал по приведению «праведности» в стейблкоин, а большая драма после карнавала только началась. Будучи наиболее зрелым приложением в криптоиндустрии, помимо торговли, стейблкоины могут стать настоящей ступенькой для Web3/Crypto приложений, чтобы войти в тысячи домохозяйств, а не безумием NFT в первые годы.

Для инвесторов и предпринимателей в этот период также есть много возможностей, в конце концов, зарабатывать деньги на деньгах – это всегда хороший бизнес, но если вы не можете быть создателем денег, по крайней мере, вы можете быть поставщиком услуг в этой сфере, все только началось, и риски и возможности сосуществуют.

Итак, какой будет рыночная капитализация Circle через 4 года?