От средства сбережения к экономическому двигателю: как кредитование, обеспеченное биткоином, вызовет следующий криптобум?

Автор arndxt

Компилятор: Блок единорога

Предисловие

Более 63% предложения биткоина осталось неизменным за последние шесть месяцев.

Источник графика: @cryptoquant_com

Это огромный пул свободных средств.

Такой высокий уровень владения свидетельствует о сильном чувстве доверия к активу, но также свидетельствует о его неэффективности.

Биткоин разделяет эти две характеристики с золотом, еще одним традиционным средством сбережения.

Когда я писал о BTCfi ранее, было указано, что биткоин, как и золото, изо всех сил пытается поддерживать экосистему, построенную на самом себе.

Их аргумент заключается в том, что инструменты хранения ценностей предназначены для удержания, а не для использования. В результате BTCfi столкнется с узким местом, и спрос значительно упадет.

Несмотря на долгую историю золота, его ликвидность практически не изменилась.

Большая часть золота хранится в центральных банках и учреждениях, простаивая в хранилищах с чрезвычайно низкой доходностью. Кроме того, доступ к рынку золота часто ограничен крупными игроками, а само золото дорого хранить, передавать и проверять.

Золото является физическим активом, который дорого перемещать и которому не хватает совместимости, необходимой для современной цифровой экономики.

В отличие от этого, Биткойн по своей сути является цифровым и программируемым.

Его можно мгновенно проверить, передать или заблокировать в сети с полной прозрачностью. В отличие от золота, биткоин может быть бесшовно интегрирован как в децентрализованные, так и в традиционные финансовые системы.

Имея это в виду, мы рассмотрим один из самых эффективных способов высвободить свободный капитал биткоина и сделать его продуктивным.

Кредитование, обеспеченное биткоинами.

Вместо того, чтобы превращать биткоин в спекулятивный двигатель доходности, кредитование BTC направлено на раскрытие полезности дорогостоящих активов. В настоящее время $BTC торгуется на уровне около 110 000 долларов, при этом более 1,37 триллиона долларов в BTC простаивают в ожидании использования.

Отрасль процветает благодаря росту регулируемых кастодианов в США и Канаде, которые владеют спотовым биткоином от имени инвесторов.

Биткоин-ETF в настоящее время владеют BTC на сумму $129,02 млрд, или 6% от общего предложения (источник: @SoSoValueCrypto).

В дополнение к ликвидности, существует также растущий интерес к заимствованиям и кредитованию биткойнов из-за налоговых льгот, предлагаемых тем, кто имеет большую доходность (подробнее см. следующий раздел).

Индивидуальные и институциональные заемщики все чаще используют эти инструменты в рамках управления денежными средствами. По мере того, как биткоин становится основным активом в институциональных портфелях, эти учреждения ищут лучшие способы добычи его стоимости, не продавая его.

Теперь давайте углубимся в то, почему институциональные игроки любят кредитование BTC и насколько велики эти возможности на самом деле.

Преимущества кредитования, обеспеченного биткойнами1

. Доступ к ликвидности при удержании длинных позицийОсновное

преимущество кредитования, обеспеченного биткойнами, просто: они позволяют инвесторам разблокировать ликвидность, не продавая BTC.

Заемщики могут как сохранить потенциальный потенциал биткоина, так и получить наличные деньги, необходимые для удовлетворения своих непосредственных финансовых потребностей.