Доходность японских государственных облигаций достигла пика в 3,5%, вызвав эффект бабочки, а биткоин взлетел, став новым фаворитом глобального суверенного хеджирования рисков
White55, Mars Finance
20 мая 2025 г. -- Доходность 40-летних государственных облигаций Японии превысила 3,5%, достигнув рекордно высокого уровня на электронных экранах на токийской площадке для торговли облигациями с набором ослепительных красных цифр. Семь лет назад эта цифра составляла 0,25 процента, а два года назад – 1,3 процента, но сейчас она стремительно растет.
Примерно в это же время цена биткоина на мировых криптовалютных биржах преодолела отметку в $112 000, установив абсолютный рекорд.
Самые безопасные активы-убежища в традиционной финансовой системе и самые спорные новые активы на данный момент образуют драматическое зеркальное отражение: всплеск доходности казначейских облигаций обнажает шатающуюся основу для суверенного кредитования, в то время как всплеск биткоина подчеркивает его ценность в качестве инструмента хеджирования.
Японский рынок государственных облигаций,на котором взлетел «черный лебедь
», переживает эпический кризис доверия. В мае 2025 года доходность 40-летних государственных облигаций Японии преодолела рекордный уровень в 3,5%, а доходность 30-летних государственных облигаций также выросла до самого высокого уровня с 2004 года. Доходность облигаций обратно пропорциональна ценам, а растущая доходность означает, что цены на облигации резко упали, и инвесторы голосуют ногами за отказ от того, что когда-то считалось самым безопасным долговым рынком в мире.
В основе долговой проблемы Японии лежит фундаментальный дисбаланс между размером долга и ее способностью погашать свои долги. Соотношение долга к ВВП Японии превысило 250%, что значительно выше 62% в Германии, сохранив при этом аналогичную доходность облигаций.