Попали в ловушку теории заговора о скрытом трейдере BTC? Разгадка панорамы стратегии Tether по биткоину

Слова: Нэнси, PANewsНа

центральной сцене Bitcoin Conference 2025 генеральный директор Tether Паоло Ардоино встал перед изображением Гоку и сказал: «Биткоин — мой Гоку и наш друг».

Это может показаться эмоциональным выражением, но на самом деле это воплощение стратегического ядра Tether. Будучи эмитентом USDT, крупнейшего в мире стейблкоина, Tether встраивается в несколько уровней экосистемы биткоина в качестве строителя, от распределения резервных активов до майнингового бизнеса, от экологических инвестиций до строительства инфраструктуры, Tether проникает в нервный центр нового глобального финансового порядка.

Из-за глубокого проникновения Tether в систему Биткойн его действия также вызывают все больше и больше теорий заговора и жарких дискуссий за рубежом, ставя под сомнение то, что он искусственно повышает цену Биткойна, постоянно выпуская USDT, создавая «пузырь замкнутого цикла», который поддерживается резервами Биткойна, поддерживается золотом и выпуском USDT.

Построение стратегии резервирования биткоинов, назван единственным крупным покупателемС

мая 2023 года Tether объявил, что будет регулярно распределять до 15% реализованной чистой операционной прибыли на покупку биткоина. Tether не ожидает, что текущие и будущие запасы биткоинов в его резервах не превысят буфер акционерного капитала и еще больше укрепят и диверсифицируют свои резервы. По состоянию на первый квартал 2025 года Tether владеет биткойнами на сумму около 7,66 миллиарда долларов, что значительно больше, чем в предыдущем квартале.

Двухраундовый резервный механизм «Золото + Биткоин» представляет собой комбинацию хеджирования Tether от рисков суверенной фиатной валюты и принес значительную финансовую прибыль. Недавно Ардоино сообщил, что Tether в настоящее время владеет более чем 100 000 биткоинов и более 50 тонн золота. Только в 2024 году Tether получит чистую прибыль в размере $13,7 млрд, из которых инвестиции в золото и биткоин принесут около $5 млрд прибыли. Ардоино заявил, что они держат золото не для того, чтобы бросить вызов биткоину, а для того, чтобы бросить вызов централизованной системе фиатных валют.

Тем не менее, основатель WhaleWire Джейкоб Кинг отметил, что «полагаясь на постоянное печатание денег и поглощения, Tether является единственным крупным покупателем на всем рынке биткоина. Он доказывает свою легитимность, печатая USDT и повышая цену биткоина, прежде чем продать излишки, а также покупая доллары США и золото в качестве резервов». Он называет эту модель «окончательным карточным домиком», где система может стать несбалансированной, если стейблкоины столкнутся с регулированием или спрос на биткоин иссякнет.

Амбиции Tether в отношении биткоина выходят далеко за рамки накопления монет. В апреле этого года Tether совместно с SoftBank и Cantor совместно запустили Twenty One Capital, совместное предприятие по инвестициям в криптовалюту, с целью создания глобальной платформы для приобретения и управления биткоин-активами, с общим масштабом в 3 миллиарда долларов. Эта платформа рассматривается в отрасли как структурная схема Tether против MicroStrategy. В этой сделке по совместному предприятию Tether владеет 42,8% акций и 51,7% прав голоса в совместном предприятии, фактически владея собственностью. Cantor, с другой стороны, владеет 5% акций Tether, а ее генеральный директор Брэндон Лютник является сыном министра торговли США Говарда Лютника.

«Джек Маллерс (генеральный директор Twenty One Capital) имеет тесные отношения с Tether, Bitfinex, а другая его компания, Strike, уже давно имеет тесные отношения с Tether. Они утверждают, что имеют большой рыночный спрос, но большая часть их резервов биткоина поступает непосредственно от Tether. Это «операция с пустой оболочкой» в более масштабном трюке с ликвидностью». Джейкоб Кинг прямо заявил в социальных сетях, что если стейблкоины будут регулироваться Соединенными Штатами в будущем, Tether будет сложно продолжать закачивать воду, и в последние месяцы спотовые биткоин-ETF продолжали демонстрировать огромный чистый отток, что указывает на то, что учреждения быстро отступают.