Компания Strategy (MSTR) запустила свой третий бессрочный привилегированный инструмент, привилегированные акции серии A Stride (STRD), продолжая строить структурированную кривую доходности для своего стека капитала.

Обладая некумулятивными фиксированными дивидендами в размере 10,00% и бессрочной дюрацией, STRD стремится обеспечить долгосрочную высокодоходную позицию, расположенную между старшими привилегированными (STRF) и конвертируемыми привилегированными (STRK) предложениями фирмы.

В отличие от STRF, который предлагает приоритетное требование и предназначен для избыточного обеспечения с более низкой волатильностью, сравнимой с ценными бумагами инвестиционного уровня, STRD является младшим по старшинству, но обеспечивает самую высокую доходность среди привилегированных предложений Strategy.

STRK, напротив, находится между ними как по риску, так и по доходности, предлагая 8% фиксированных дивидендов и конвертируемость. В основе стека капитала лежит MSTR, обыкновенные акции фирмы и основной инструмент для использования биткойнов с кредитным плечом.

Согласно Strategy, STRD не может быть отозван при обычных условиях, но может быть выкуплен при «фундаментальном изменении» или отдельных налоговых событиях. Квартальные дивиденды являются дискреционными и выплачиваются наличными только после объявления советом директоров.

На более широком рынке STRD выгодно отличается от других привилегированных фондов акций и высокодоходных облигаций. Обладая доходностью 10% и нулевой комиссией за управление, STRD предлагает привлекательную альтернативу таким ETF, как PFF (доходность 7%, комиссия 0,46%) и USHY (доходность 8%, комиссия 0,08%), сохраняя при этом сопоставимый уровень волатильности.

Предложение STRD поддерживает более широкую инициативу Strategy по предложению диверсифицированных, структурированных рисков, которые варьируются от стабильной доходности до высоконадежных цифровых активов, закрепляя новый подход к структурированию капитала в цифровую эпоху.