Отскок цифровых активов с начала апреля был отмечен значительным сдвигом в активности: азиатские торговые часы увеличивают долю рынка в глобальных объемах спотовой торговли биткоином BTC, эфиром ETH и соланой SOL, в то время как США неуклонно теряют позиции.
Согласно данным, отслеживаемым институциональной крипто-брокерской фирмой FalconX, доля торговых часов в США в спотовом объеме трех основных токенов упала ниже 45% на 30-дневной основе простой скользящей средней, достигнув пика на рекордно высоком уровне более 55% в начале 2025 года. Последнее значение является самым низким с момента победы Дональда Трампа на президентских выборах в ноябре.
Между тем, на азиатские торговые часы в настоящее время приходится почти 30% мировой активности, а на Европу приходится оставшаяся часть.
По данным FalconX, более медленная активность в США представляет собой изменение состава инвесторов, стимулирующее ценовое действие.
«Это может указывать на усиление влияния со стороны неамериканских портфельных потоков или предполагают, что американские инвесторы больше сосредотачиваются на рынках, выходящих за рамки спотовой криптовалюты», — сказал руководитель отдела исследований FalconX Дэвид Лавант в записке, предоставленной CoinDesk.
Биткоин, ведущая криптовалюта по рыночной стоимости, вырос на 40% до $105 000 с момента достижения минимумов ниже $75 000 в начале апреля, согласно данным CoinDesk. Эфир и солана выросли на 87% и 68% соответственно за тот же период.
Несмотря
на то, что цена биткоина взлетела до новых максимумов, глобальная активность спотовой торговли еще не восстановилась до уровней, наблюдавшихся в начале этого года.
По данным FalconX, ежедневный объем на спотовых рынках BTC, который в среднем составлял более 15 миллиардов долларов на 30-дневной скользящей основе после ноябрьских выборов, снизился во время апрельской распродажи и с тех пор держится ниже 10 миллиардов долларов.
Ралли с низким объемом часто рассматривается как медвежья ловушка. Однако на этот раз это не обязательно так, поскольку ETF в последнее время набирают популярность в качестве инвестиционных инструментов.
По данным FalconX, совокупный объем 11 спотовых биткоин-ETF, зарегистрированных в США, вырос с примерно 25% мирового объема спотового рынка BTC до рекордных 45% менее чем за два месяца.
Всплеск объема ETF в основном связан со смелыми направленными ставками, а не с ненаправленными арбитражными ставками, такими как cash and carry trade, включающими длинную позицию в ETF и одновременную короткую позицию по фьючерсам CME BTC.
По данным источника данных Farside Investors, с момента создания в январе 2024 года 11 спотовых ETF накопили чистый приток в размере 44 миллиардов долларов. IBIT от BlackRock, крупнейший из всех, привлек $6,35 млрд в мае, что является самым высоким показателем с января 2025 года, что указывает на растущий институциональный спрос на BTC на фоне торговой напряженности и нервозности на рынке облигаций.
«Все это указывает на возможности для роста и говорит о том, что ETF, вероятно, останутся основной силой спроса в этом ралли», — сказал Лавант.
