Попросил deepResearch подготовить отчет о PAGX - токене золота: 1 - Лондонские золотые слитки высшей пробы, хранящиеся в Paxos Gold (PAXG), находятся в **"индивидуальном хранении" (Allocated Storage)**, а не в "совместном хранении" (Unallocated Storage). ✅ Что такое "индивидуальное хранение"? На рынке золота "индивидуальное хранение" (Allocated) означает, что каждое золото имеет четко определенного владельца и номер. Физические золотые слитки регистрируются на имя владельца, изолированно хранятся в хранилище и могут быть идентифицированы по серийному номеру. Этот метод гарантирует: - Право собственности на золото принадлежит вам, а не хранителю; - Слитки хранятся индивидуально и не делятся с другими; - Даже в случае банкротства хранителя или платформы это золото не будет использовано для погашения долгов; - Вы можете проверить серийный номер и хранилище вашего PAXG через систему, предоставленную Paxos. 🔒 PAXG — это полностью "Allocated Gold" Paxos четко указывает, что золото, лежащее в основе PAXG, представляет собой "allocated London Good Delivery bars", то есть распределенные лондонские золотые слитки высшей пробы. Это золото: - Хранится в хранилище Brink's в Лондоне; - Зарегистрировано отдельно на имя Paxos Trust Company; - Каждая единица PAXG может быть отслежена до конкретного слитка (пользователи могут проверить информацию о своем слитке на официальном сайте). 🚫 Что означает "совместное хранение"? "Совместное хранение" (Unallocated) означает, что золото хранится в хранилище, но не распределено между конкретными клиентами. Такое золото больше похоже на "дебиторскую задолженность" банка: клиенты владеют правом требования, а не конкретным физическим активом. Этот метод хранения часто встречается на рынке производных инструментов на золото (например, бумажное золото, некоторые банковские счета с драгоценными металлами) и может привести к "панике" или "недостатку активов" в условиях системного риска. Вывод: Золото, хранящееся в PAXG, представляет собой **100% индивидуально хранимые (Allocated)** лондонские золотые слитки высшей пробы, что обеспечивает наивысшую юридическую защиту и ясность права собственности. По сравнению с совместным хранением или бумажным золотом, эта модель предоставляет владельцам максимальную безопасность и контроль над активами. 2 - XAU также находится в индивидуальном хранении. Однако между PAXG и XAU существуют значительные различия, особенно на уровне юридических лиц: - PAXG является регулируемым финансовым продуктом, предоставляющим американским инвесторам четкий статус бенефициара и защищенным Законом о трастах; - Юридическая принадлежность XAU₮ неясна, и инвесторам сложно отстаивать право собственности на физическое золото в суде. Это больше похоже на "вы доверяете, что Tether хранит ваше золото". Подробности см. на графике. Наконец, Tether Gold (XAU₮) и USDT принадлежат двум дочерним брендам/компаниям одной материнской группы (iFinex Inc.), но они юридически и финансово независимы друг от друга и не несут взаимной ответственности. Поэтому PAGX обычно имеет премию по сравнению с XAU.